接连中標新能源公交订单，非公开发行完成，合作开发盐湖锂资源

盛岢

(发表于: 比亚迪股吧更新时间: )

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接连中標新能源公交订单，非公开发行完成，合作开发盐湖锂资源

研报日期：2016-08-04

　　比亚迪(002594)　　结论与建议：　　公司近期接连中标新能源公交车大单，三个大单合计8349辆。我们预计公司电动大巴 16 年销量有望过万辆。公司的非公开发行也于近期完成，募资近145亿元，这将极大增强公司的研发实力和电池供应能力，与三星在电动汽车零部件领域的合作也有望展开。此外，公司与盐湖股份等签署合作框架协定，合作开发盐湖锂资源。这有利于保障公司的上游原材料供应、进一步完善公司全産业链的布局，对公司的长远可持续发展打下坚实的基础。　　我们预计公司2016、17年营收分别爲1077亿和1312亿，YOY 35%和22%；净利润爲46.27亿和64.05亿元，YOY 64%和38%，EPS分别爲1.70元和2.35元。当前股价对应P/E爲36倍和26倍，维持买入建议。目标价75元，17 年动态PE 爲32。　　接连中标新能源公交车大单：公司7月25日公告，公司中标深圳巴士集团新能源公交车采购订单。深圳巴士集团此次采购3573辆新能源公交车，其中比亚迪中标2606辆，合计金额15.2亿元（不含国家和地方政府补贴）。此外，公司4月份独中深圳市东部公交3024 辆纯电动公交客车更新解决方案，目标金额18亿元（不含补贴）。7月份，公司再次中标深圳市西部公交2719辆新能源公交采购招标采购订单。目前三个大单总计已达8349辆，远超公司2015年全年5400辆的新能源商用车销量。深圳市市长许勤6月17日表示，到2017年深圳市约1.7万辆公交车要全部更换爲新能源车辆。我们认爲公司後续还有望在深圳取得更多订单。此外，公司目前与多个地方公交集团成立了合资公司，有利于公司获得更多的地方订单。我们预计公司电动大巴 16 年销量有望达到1 万辆，YOY 85%。　　非公开发行完成，三星入股比亚迪：公司7月21日晚间公告，公司完成以57.40元/股非公开发行2.52亿股，募集资金144.73亿元。其中，上海三星半导体30亿元认购发行完成後总股本的1.92%，国投先进制造産业投资基金斥资20亿元认购总股本的1.28%。此次募资将向铁动力锂离子电池扩産项目投资60亿元，新增动力电池年生産能力6GWh；向新能源汽车研发投资50亿元。我们认爲，此次募资将极大增强公司的研发实力和电池供应能力，与三星在电动汽车零部件领域的合作也有望展开。　　合作开发盐湖锂资源：公司6月21日公告，与盐湖股份等签署合作框架协定，合作开发盐湖锂资源。我们认爲，公司生産动力锂电池的主要原料之一爲碳酸锂，此次合作有利于保障公司的上游原材料供应、进一步完善公司全産业链的布局，对公司的长远可持续发展打下坚实的基础。　　盈利预期：我们预计公司2016、17年营收分别爲1077亿和1312亿，YOY 35%和22%；净利润爲46.27亿和64.05亿元，YOY 64%和38%，EPS分别爲1.70元和2.35元。当前股价对应P/E爲36倍和26倍，维持买入建议。目标价75元，17 年动态PE 爲32。今日最新研究报告

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郎佛就

说了他们也不信。。

2016-08-04 19:26:58
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宋唱昭

王传福是个看不起股民.爱要钱的主.

2016-08-04 20:57:00
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禄伏曹

就是不涨股票

2016-08-04 21:40:27
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姚讼

先铺垫！！马上就涨！…

2016-08-04 22:37:03
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苏帷者

出研报了，赶紧跑。

2016-08-05 08:29:48
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郗召祥

把握中国航空发动机突破机遇:注册资金500亿的中国航发集团5月底已成立，整合了成发科技，中航动力，中航动控三家上市公司，同时至少千亿投资的两机专项即将出台，国家意志，国力聚焦，大戏开场！中国崛起，军用民用航空发动机需求总量急剧扩大，承担国家重点型号发动机研制的低市值成发科技（600391）腾飞在即

2016-08-05 10:41:00
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劳泛

研报一出，股价就掺了

2016-08-05 19:32:16
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融咱俸

好

2016-08-07 18:22:46
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权奚委

牛逼

2016-08-12 07:30:35
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曹冒元

好

2016-08-12 18:17:04
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廖刹戽

应该大巴会过1.5万，深圳就八千了

2016-08-15 14:22:58
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荀耳共

牛逼

2016-08-16 06:03:48
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宁晟酒

牛逼

2016-08-18 07:06:56
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刘到

牛逼

2016-08-20 06:29:11
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伊口

顶

2016-08-22 06:07:35
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暴吴

牛逼

2016-08-23 05:09:59
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习特

牛逼

2016-08-23 18:15:37
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童国反

2016-09-04 18:44:53
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邱孰刹

！！！！

2016-09-09 06:27:18
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胡戽就

2016-09-14 08:21:32
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