芯片作为现代科技的基石，为各个领域的创新和发展提供了支持。无论是通讯、计算机、人工智能、自动驾驶、物联网还是医疗设备等，都离不开芯片的运算和控制。芯片行业的发展直接决定了其他领域的科技进步。

一、全球半导体销售额下降幅度放缓，行业周期拐点或初现。

虽然科技属性爆满，但芯片行业被认为是一个周期性行业！主要体现在市场需求、产能投资以及价格水平等方面。

市场需求波动：芯片行业的市场需求与经济周期密切相关。在经济繁荣期，人们对电子产品的需求增加，从而推动了芯片的需求增长。而在经济衰退期，消费者的购买力下降，对芯片产品的需求减弱。

产能投资：芯片行业在市场高峰期往往会引起过度投资的现象。当市场需求迅速增长时，许多企业会增加生产线和产能规模，以满足市场的需求。然而，由于芯片生产线建设和技术升级的周期较长，当市场需求下降时，可能导致产能过剩和利润下降。

价格波动：芯片行业价格水平也会随着市场供需关系的变化而波动。在市场供给充足时，竞争加剧，企业为了争夺市场份额可能进行价格战，导致芯片价格下降。而在市场需求超过供给时，供给紧缺可能导致价格上涨。

通过全球半导体月度销售额，可以看出2019-2020年是周期上行阶段；2021年-2022年是周期下行阶段。

芯片ETF基金经理赵宗庭此前表示，2023年上半年半导体产业链将仍处于去库存状态，但看好消费电子需求环比逐季改善，可以持续关注需求和库存边际变化，静待行业景气拐点，并把握板块投资的提前布局时机。随着芯片行业内上市公司盈利的不断改善，半导体芯片行业有望迎来估值修复。

二、自主可控需求提升，国产化仍然是国内半导体产业发展的主旋律。

目前我国半导体芯片产业从供需角度来看的现状是，半导体芯片及制造设备目前还是严重依赖进口的，自给率严重不足。预计2021年至2026年，产值复合增速达13.3%，销售额复合增速达8.0%，自给率可提升至21.2%。

目前从芯片制造设备、制造材料到芯片制造工艺，我国都与国际先进水平有较大的差距，但这个差距一直在缩小，尤其是在国家对集成电路产业有非常多的政策支持。因为，集成电路产业是信息技术产业的核心，是支撑经济社会发展和保障国家安全的战略性、基础性和先导性产业，是国家多个战略规划确定的重要发展方向，对实现科技自立自强、支撑经济转向高质量发展具有重要意义。

受国际贸易环境影响，美国对中国半导体企业的技术封锁持续加码，半导体芯片国产替代需求凸显，科技领域自主可控需求迫切，半导体供应链的国产化在2023年将继续推进，设备、材料、零部件等领域迎来发展机遇，国内企业技术发展可能将更多集中于高端领域。另外，各国纷纷出台产业鼓励扶持政策，半导体芯片在地化生产成为趋势。#美国搞小动作？浪潮跌停#

三、AI推动超级创新周期，国产AI芯片也将迎来发展机遇。

ChatGPT在AIGC领域的落地将进一步推动人工智能产业化由软件向硬件切换，半导体芯片+AI生态逐渐清晰，AI芯片产品将实现大规模落地。人工智能算法与应用必须以计算机硬件作为物理载体方能运转，其效果、效率与核心计算芯片的计算能力密切相关。当前以深度学习为代表的人工智能技术对于底层芯片计算能力的需求一直在飞速增长，增速已经大幅超过了摩尔定律的速度。

我国把人工智能放在国家战略层面，出台了一系列重要政策鼓励支持人工智能的发展。《新一代人工智能发展规划》明确指出了到2030年我国新一代人工智能发展“三步走”的战略目标。十四五规划中明确提出“推动互联网、大数据、人工智能等同各产业深度融合”。因此，在国家战略引领与政策支持下，我国人工智能行业正面临重要的发展机遇，将推动AI芯片行业不断发展。

四、如何布局？

对于看好芯片半导体板块投资机会，又有一定投资偏好的投资者，我们推荐大家可以通过指数基金的方式参与。

$芯片ETF(SZ159995)$追踪国证半导体芯片指数，指数反映A股市场芯片产业相关上市公司的市场表现，覆盖芯片材料、设备、设计、制造、封装、测试等全产业链。截至发稿，也是目前A股市场规模最大的芯片类指数基金。

从市值和流动性来看，国证半导体芯片指数聚焦大市值行业龙头股，与市场上其他同类半导体芯片指数不同，国证半导体芯片指数成分股数量精选30只，聚焦龙头企业投资效应凸显。目前第一大权重股为$中芯国际(SH688981)$，也是中国内地规模最大、技术最先进、配套服务最完善、跨国经营的集成电路芯片制造企业。其余有芯片设备龙头$北方华创(SZ002371)$，设计龙头韦尔股份，封测龙头长电科技等。

风险提示: 1.上述ETF为股票基金，属于中高风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.文章所提股票不做个股推荐。9.市场有风险，投资须谨慎。

（来源：芯片ETF159995的财富号 2023-06-28 16:25） [点击查看原文]

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