小析ST炼石摘帽可能。。。。。因公司2022年末净资产为负值被冠以“ST”字

巫共

(发表于: 炼石有色股吧更新时间: 2023-10-27 08:12:17)

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小析*ST炼石摘帽可能。。。。。因公司2022年末净资产为负值被冠以“*ST”字

小析*ST炼石摘帽可能。。。。。因公司 2022 年末净资产为负值被冠以“*ST”字样。根据《深圳证券交易所股票上市规则（2023 年修订）》9.3.1 条的相关规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值，或者追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值”的情形，其股票交易将被实施退市风险警示（股票简称前冠以“*ST”字样）。目前炼石的经营仍然是亏损的，想依靠扭亏达到净资产转正是不可能的，炼石的主营是商用航空配件制造，毛利率只有不到2%，三季报会继续亏损。在此情况下，公司就想出了向特定对象发行新股来改善公司资产，达到净资产转正的目的，增发方案于2023年5月12日公告了，本次向特定对象发行股票数量为不超过 2亿股，募集资金总额不超过 10亿元，用于偿还有息负债及补充流动资金。本次发行前，张政先生系公司控股股东、实际控制人。按照本次发行数量上限 2亿股进行计算，本次向特定对象发行股票完成后，航投集团将直接持有公司 2亿股股票，占本次发行完成后公司总股本的 23.08%；航投集团及其一致行动人引领资本、引领资本 1 号资管计划将合计持有公司 2.8亿股股票，占本次发行完成后公司总股本的 32.41%；张政持有公司 1.17亿股股票，占本次发行完成后公司总股本的 13.41%。本次向特定对象发行股票完成后，航投集团及其一致行动人可以实际支配上市公司 30%以上的股份表决权，且根据公司、航投集团、张政签署的《合作协议》约定，航投集团有权提名董事会的多数席位。根据《收购管理办法》的相关规定，本次发行完成后，航投集团将成为公司的控股股东，四川省果子委会将成为公司的实际控制人。炼石2022年净亏损7.7亿元，其中对两个关键子公司资产减值计提2.6个亿，实际公司2022年亏损5.1亿元左右，2023年按持平就是亏损5.1亿元左右，去年净资产为-5亿，故今年增发前为-10.2亿元，总股本是6.7亿股，按制度规定增发不能超过30%，所以前面增发预案是不超过2亿股，但这块净资产转正需要增发价大于5.1元，若增发价5.41元可以保证净资产还能剩6千万，不够2024年亏的，可能这块是果子委审批难过的原因。目前存在的风险点：1.张套现意图明显，已经从炼石套现数十亿元，若炼石未退市并拉高，张则全身而退。2.炼石把成都航宇超合金技术有限公司股权质押给成都西航港工业发展投资有限公司，质押金额2亿元，后把加德纳航空科技有限公司支股权质押给四川发展，质押金额2亿元，实际两个重要子公司已全部质押，均产生于2023年。3.2023年新增借款不少，负债是否增加，如果继续增加，即使全额增发，也难以避免退市。4.2023年新增两笔官司，其中一个跟四川港航建设有限公司，这个也是四川果子的。目前存在的看点：1.公司管理层，从前期公众号及业绩披露会上，涂作为川发的代言人，基本已经在开始主持工作。2.果子参与，信誉度较高，说实话如果不是川发是果子，应该没人会来参和炼石这个烂摊子，但四川果子的信誉很难堪，网力、蓝光、蓝盾。3.2022年财报是带强调事项的无保留意见，证明公司管理还算正规。个人综合看法：炼石目前总股本6.7亿股,若本次保壳增发获批,总股本就是8.7亿股,且经营前景不一定能有更好的发展,市场估值能给予它多大的空间呢？股价上6元、7元？我个人觉得，如果此次增发不批准，炼石将有可能被退市了，这样不明朗的*ST股，我个人以观望为好。

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东挑令

大师：您是否持有炼石的股票呢？

浦呗：我没有，暂时观望

2023-10-26 16:32:15
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颜町岫

虽然你摘抄部分我前期的分析，这也是当初我的忧虑所在，假设定增完成45亿市值，市场是否会买账，假设定增失败又会退市，就像佳沃当初定增完成后避免了退市，但今年再次进入退市边缘

谢百：是的，偷摘了你的这部分观点[握手][握手][握手]

逮岢弟：其实炼石跟佳沃有很多相似之处，都是主要公司在境外，大额亏损，只不过炼石的希望在定增，佳沃的希望在资产注入和股东永续债，炼石永续债和重整都来不及了

武放：随着12.31越来越近，办法都是越来越少

季旁坦：我是特别特别谨慎选股的，特别是买St股。之前买过宏达（摘帽），也买过计通（退市）。现在买莫高。

扶的池：计通当时以为退不了，造假比例那么小还是退了

农约要：正邦都上岸了，走的重整，也算是半年了，我也搞不懂炼石为啥不走重整，直接五月走重整就确保不退市，炼石后期如何出清张政股权问题也是一个问题，当然首先是不退市，如果退市了炼石的债务危机就会爆了

姚保：是啊，当时我也以为退不了的，事实证明我错了。

2023-10-26 16:41:09
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傅依

观望还话那么多，闲的

马晏： st股不好好分析，随时腰斩

闵安凌：股票的上涨和下跌，都是有内因和外因的，不认真学习，不认真看公司的基本情况，就是盲目跟风炒作。

2023-10-26 16:47:38
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林胡记

nice

2023-10-26 19:09:18
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冀府奂

你都观望了，还写这么多字真是闲的

2023-10-26 19:43:44
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宦夜

信口开河，满脑子浆糊！张政持股变化： 2016年1.44亿股； 2023年6月1.11亿股；共计卖岀0.33亿股。上哪里卖出几十亿？毛利率2%，是哪个子公司？嘉德纳2017-2019年毛利10%以上，不高于12%。疫情之后会逐步恢复。航宇配合中国航发等单位在做试验，即有奖励金，也有试验产品所得。怎样计算毛利润？朗星，中科航发，航旭烧钱做试验，没有收入。不看好就走吧。以后研究别的公司认真点。

喻条：去看中报披露的毛利率

2023-10-26 22:33:17
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