【智者谈股】航空发动机叶片 无人机 世界铼王 炼石有色（1）炼石有色铼扼住飞机发动机咽喉 炼石有色目前主营钼矿采选，其钼矿中伴生稀有金属铼储量176吨，占全球探明铼储量7%以上。公司正在建设一条80吨/年含铼高温合金生产线和一条55,000片/年航空发动机涡轮单晶叶片生产线。公司的钼铼分离提炼已经进行多次工业试验，采用新工艺提炼的高纯度铼产品较传统方式污染少、纯度高。预计生产线熔炼炉等关键设备的进口、安装和调试不存在障碍。根据公告，公司已经引进拥有30年航空发动机供应链管理经验的专家王立之领衔的技术团队，并给予技术团队充分的委托权和自主权，按照美国标准在中国建立配方工厂，公司对其进行“保姆式”服务。单晶叶片作为军民融合的典型材料，预计公司有可能获得国家“两机专项”的投资支持。预计炼石有色的主要生产节点包括：2014年实现铼产品下线和关键设备安装调试到位；2015年上半年实现试生产，同时进行试验品送检测试验证；2015年下半年实现叶片小批量生产；2016年批量达产。根据可研报告，项目达产后将实现年平均利润总额2.76亿元。暂以一条生产线计算，预计公司2016年叶片销售将实现收入10亿元，净利润2.2亿元，贡献EPS0.4元。加上公司本身钼矿销售每年较为稳定地贡献EPS0.15元，此外，公司含铼高温合金销售（80吨产能，50吨自用，30吨外销）也将贡献业绩。因此，公司2016年EPS达0.6元是大概率事件。如果后续成功复制生产线，最终达到5条生产线（4条转包供货，1条军方），那么收入将达50亿元，净利润11亿元，贡献EPS2元。炼石有色投资2亿参研无人机布局航空业务 大智慧阿思达克通讯社2015年8月28日讯，炼石有色周四晚间公告称，拟与成都中科航空发动机有限公司等公司共同出资成立一家无人机系统公司（下称“合资公司”），从事高级别系列军用和民用无人机的研发、设计、生产、销售、运行服务和维修业务。其中炼石有色出资2亿元，持股40%，为合资公司的控股股东。炼石有色将与成都中科航空发动机有限公司、苏州工业园区元禾重元并购股权投资基金合伙企业、苏州汇道并购投资基金合伙企业和顺丰控股（集团）有限公司（下称“顺丰集团”）于2015年8月27日签订了《战略合作协议》。由前四方共同出资5亿元成立无人机系统公司，合资公司为顺丰集团定向研制两款大吨位无人运输机，且未来的运营服务体系将以顺丰航空为核心，以搭建新法人实体的方式实现。据了解，顺丰集团将作为合资公司的首要战略合作伙伴和核心客户，合资公司将优先为顺丰集团定向研制两款大吨位无人运输机以满足顺丰集团高速增长的高端速运市场的需求。技术路线是改装两款成熟的其他用途飞机，争取在一年内完成试飞，尽快投入顺丰集团旗下顺丰航空的运营。炼石有色表示，合资公司是一家集合了多种优势资源的混合所有制企业，将深耕军用无人机和工业级无人机市场。其将依托中科院的技术力量，发挥已经拥有的高温叶片和750公斤推力无人机专用发动机的核心产品优势，结合顺丰集团的用户需求，力争走出一条科学高效的发展道路。上市公司将通过这项投资，完成关于航空业务的战略布局。值得注意的是，炼石有色主营钼、铼等稀贵金属开采提炼、高温合金冶炼等；近年来随着其业务逐渐向上游拓展，该公司正加速在航空领域的布局，逐步增加叶片制造、叶片维修与回收、航空发动机、无人机专用发动机、无人机整机设计制造和配套服务体系等产业链环节。川化智者 2016年国防军工在国产航母正在加紧建造情况下，舰载机在一般成熟应用歼15情况下，四代战机上舰部分或者是歼31或者是歼20，都存在最大的短板——就是发动机，发动机的关键的叶片，这些在2016年下半年炼色有色的子公司都能解决。炼色有色另一个子公司是与中科院合作制造无人运输机的，这个是军民两用，就是说民这部分是顺丰快递采用两款无人机，而不是理解的两架，这款无人机遍及顺丰全国业务来几百架没有问题，合同时期顺丰作快递业务用战时作军事用途用，顺丰变相在承担解放军战时征用的无人运输机军费，国家给的顺丰集团的好处就是给放飞的特许证。几百架无人运输机的保养维修业务也是炼石有色的无人机子公司承担的，这个能够保持利润的综合化。顺丰集团目前唯一参股对象是炼石有色，也就是无人机业务把两者绑架在一起了，股市无人概念只是一些相关零配件厂家，而无人机从关键部件到整机再到行业运用，只有炼石有色这一家上市公司。一旦顺丰快递今年下半年运用了无人机运输，那么快递业务的垄断性进一步加强。也就是说你要快递，首选是送的最快的，飞机不火车快，自己的无人机有比民航运输的快。综合以上原因，我们在2015年最后一个交易日把股票换成炼石有色，是有最强烈道理的，还有就是注册制敞开发行新股的话，就飞机发动机叶片和顺丰无人机的巨大想象空间说，再上1万只新股，根本无法复制炼石有色的战略独到性，在于整个地球眼巴巴的这176吨铼，占了全球总储量大约2500吨的7%，要知道地球爆炸前，各种飞离地球的飞行器，也要靠这眼眼巴巴的两千来吨铼中的少部分，因为地球还存在的这30来亿年，这2500吨铼还要耗掉多少？（竹林逸士（川化智者）2016年1月3日发表于“竹林团队吧-百度贴吧”）

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