营收稳健增长,全年业绩无忧    从营收端来看,公司前三季度营收增速为5.37%,其中第三季度营收实现2.73亿,同比增长3.6%,受益于医疗信息化的高景气度,营收总体增长稳健;从利润端来看,净利润同比大增主要由于毛利率提升,从17Q3的45.76%提升5.22%至18Q3的50.98%(其中第三季度毛利率为53.92%,环比第二季度提升7.55%)。    医疗IT维持高景气度,公司充分受益    随着医改的进一步深化,医院信息化标准、电子病历、医共体建设、分级诊疗等领域的相关政策密集发布,作为医改重要支撑的医疗信息化产业维持高景气度,公司在服务6000多家(18H1)医疗机构客户的基础是上将充分获益(10月,公司中标大单--淄博市中心医院项目,总金额为5280万元)。同时,公司在传统医疗信息化业务的基础上积极开拓创新业务:1)中山项目即将步入运营期,公司积极探索支付、药品、保险、健康等服务类运营收入;2)公司将大数据技术和传统产品结合帮助客户搭建医疗大数据平台,并且公司和腾讯达成战略合作将在医疗AI领域共同探索。    维持“推荐”评级    我们维持盈利预测不变,预计公司18-20年净利润分别为2.1、2.6、3.1亿元,对应EPS分别为0.43、0.53、0.63元。我们看好公司在医疗信息化领域以及创新业务方面的中长期发展,维持“推荐”评级。    风险提示    医疗信息化行业竞争激烈;创新业务拓展不畅。

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