本周观点:旺季水泥价格继续大涨,关注光伏投资机会 三季报已完成披露,周期建材水泥、玻璃仍位于2015年周期扩张以来景气高点;玻纤波动较小,整体延续稳健增长;家装建材增速继续回落。继续推荐中国巨石、北新建材、伟星新材,关注南玻A、再升科技。    子行业观点 水泥:随着高温消退和雨水天气减少,全国水泥需求开始回升。水泥淡季结束,旺季行情逐步启动。玻璃:随着环保趋严,我们认为18年四季度及19年玻璃供给端或将出现超预期收缩,玻璃行业有望迎来盈利修复的机会。家装建材:家装板块面临分化,工程市场上保持高速扩张,现金流有挑战。零售市场面临一定的销售压力,但盈利能力维持稳定。    重点公司及动态 推荐成本、技术及管理优势领先行业的中国巨石;家装建材已到长期布局时点,推荐现金流充沛、盈利能力较强的北新建材、伟星新材;另外建议关注南玻A、再升科技。    风险提示:宏观经济下滑超预期、上游原材料涨价超预期等。

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