食品饮料行业周报:白酒批价稳定重点关注茅台大众品继续强势
本期投资提示: 投资建议: 本周我们在深圳召开年度策略会,发布2019年行业投资策略《外在的不确定与内在的确定》。我们认为对食品饮料板块而言,虽然面临外部需求的不确定,但各...
本期投资提示: 投资建议: 本周我们在深圳召开年度策略会,发布2019年行业投资策略《外在的不确定与内在的确定》。我们认为对食品饮料板块而言,虽然面临外部需求的不确定,但各子行业龙头公司强者恒强的趋势不变。白酒行业由于经济下行需求受到影响,但由于行业目前的价格、库存水平相对良性,渠道扁平化加快了供需的传导速度,加上企业普遍理性,因此本轮行业调整的时间和幅度会小于上轮。茅台依然是行业标杆,茅台的稳定将带来行业的稳定,反之亦然,所以短期最应关注的还是茅台。长期看,白酒的周期波动不改各价格带龙头集中的大趋势,从估值水平看,当前时点白酒2018年动态估值20x,已经处于09年来平均水平之下,跟帝亚吉欧等海外龙头相比,估值水平已经具备吸引力,今年来外资持股比例在持续提升,11月来在继续流入。2019年行业仍然有机会,看好各价格带的第一品牌,以及消费大省的区域龙头。大众消费增长相对稳定,龙头确定性较高,具有相对价值。回顾历史上宏观经济对必须消费的影响,可以发现由于必选消费的刚需属性,在经济下行期收入的波动幅度较小,从前三季度上市公司表现看,大众消费收入增长更加确定。 从盈利端看,2019年农产品价格普遍上行,大众品原料成本有一定压力。在外部需求不确定和成本上行的环境下,只有行业龙头有能力获得更多市场份额实现增长,并且有转嫁能力消化成本压力。短期,大众品相对白酒会更强势,我们看好伊利股份、中炬高新、双汇发展,以及有自身成长或改善逻辑的细分龙头,包括洽洽食品、绝味食品、涪陵榨菜,关注汤臣倍健、海天味业等。 核心推荐:白酒,贵州茅台、泸州老窖、洋河股份、五粮液、顺鑫农业、山西汾酒;大众品,伊利股份、中炬高新、双汇发展、洽洽食品、涪陵榨菜、绝味食品。 重要信息回顾: 一周板块回顾:上周食品饮料板块下跌2.07%,上证综指下跌3.72%,跑赢大盘1.65pct,在申万28个子行业中排名第2。涨跌幅前三位为啤酒(-6.96%),软饮料 (-6.22%),葡萄酒(-6.06%),各子板块均下跌;白酒子板块下跌1.10%;个股方面,涨幅前三位为贝因美(5.15%)、金达威(2.44%)、伊力特(1.42%);跌幅前三位为龙力生物(-12.39%)、佳隆股份(-12.05%)和天润乳业(-10.36%)。 成本变动回顾:主产区生鲜乳平均价为3.54元/公斤,同比上升1.1%,环比上升0.3%。 2月份奶粉进口平均价为2936.15美元/吨,同比下降0.32%,环比下降3.97%。上周仔猪价格24.07元/公斤,同比下降21.98%,环比下降0.86%;生猪价格14.43元/公斤,同比下降0.35%,环比下降0%;猪肉价格23.59元/公斤,同比下降3.75%,环比上升0.51%。 板块估值水平:目前食品饮料板块2018年动态PE20.20x,溢价率78%,环比上升2.2%; 白酒动态PE18.35x,溢价率62%,环比上升3.3%。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1今天开盘-2%进来的13%一直持股中,早盘冲高9%出半仓,回落吸筹4.5%接回6(001379)
- 2一天内买点比卖点高,这天就是亏的,前面赚的今天要少赚,今天进的明天低开你(名家汇300506)
- 3好可笑 哈哈哈 这b 贼恶心。 天天 在巴里 唱空。嘲讽别人。自己p图。(信息发展300469)
- 4中通客车(sz000957) 有大涨的可能
- 5看看外面什么样了,庆幸自己在中通吧!中通主力一直在高度控盘,没有启动就是在等天时(中通客车000957)
- 6冀中能源跌到这样,我也很痛心,不过大家想一下,这波下跌,主要是深股通在抛售,抛了(冀中能源000937)
- 7今天中海达破了6元,5.99我买进了,买进是觉的中海达现在会比视觉涨的快(视觉中国000681)
- 8长安汽车这几天一直提醒大家股价会回踩年线(15元左右)很多人不信昨天追加帖还特意(长安汽车000625)
- 9需要注意的是,东旭蓝天发展光伏的前景十分广阔,因此获得政府支持的机会也较大(东旭蓝天000040)
- 10每天都在说大涨减仓大跌加仓你们很多人就是不信昨天和今天操作的晶方科技和烽火通信你(晶方科技603005)
- 11不出意外,今天闻泰大概率有比较强烈的反弹行情出现~~~ (中茵股份600745)
- 12这里还有一个最最最关键的问题就是大众,今天如果如果今天涨到5到6个点的话(大众交通600611)
- 13亏你是十几年股民,根本就不会看盘,今天金龙把整个交通运输板块都带起来,是(金龙汽车600686)
- 14昨天说过这些山夕超跌股要反弹,不要指望神华下跌,神华、陕煤下跌这些股票只会跌更多(阳泉煤业600348)
- 15华阳股份,2023年利润1.43元分红0.71元,假设2024年利润0.64元分(阳泉煤业600348)
- 16股友们早上好!经常在帖子下打卡的友友,如果我关注后能看到我每日精挑的自选(启明信息002232)
- 17超跌反弹结束了,资金回到重整,重整了,未来就来了 (新日恒力600165)
- 18打电话问公司了(明新旭腾605068)
- 19下午大盘出现了回踩,是不是加仓的机会,只有等明天验证,但不管怎么说,大盘已经接近(正丹股份300641)
- 20如昨天所说,假动作不断出现,唯一分辨点在于早盘没有深跌去考验8.5,看似以为强,(惠伦晶体300460)
- 21温州宏丰是否能够拿下机器人工业的重要配件?(温州宏丰300283)
- 22这样看8.9也就是这个星期的事情了。刚解决了企业的债务危机,马上二级市场又要有质(翰宇药业300199)
- 23前辈,中远海控前些日子在16块左右减仓,目前只保留底仓,想请教下,海控是(汤臣倍健300146)
- 24科新机电:核燃料运输容器领域的"隐形冠军"(科新机电300092)
- 25嘉事堂发布年报,2023年,公司实现营业收入299.96亿元,实现净利润3.77(嘉事堂002462)
- 26无关其他,还券而已。兴民智通下挫承接,趋势持有。芯片板块异动,止盈国民技术,锁定(兴民智通002355)
- 27不敢言反弹,因为无底线。商业航天携手铜缆传输,公营改革伴随替代芯片。承接兴民智通(兴民智通002355)
- 28这里再推荐个票,赣能股份。其实明星大连赣能都差不多,都是换手逐渐萎缩、没有像样反(赣能股份000899)
- 29周五一点反应没有呀,看看软件板块这才叫大利好 (秦川机床000837)
- 30贵州轮胎净资产5元多、分红派息率4.5%,市盈率8倍多,未来年净利润增长率20%(黔轮胎A000589)
- 新疆天业股吧
- 金健米业股吧
- 永鼎股份股吧
- 中国医药股吧
- 锦龙股份股吧
- 航天晨光股吧
- 云天化股吧
- 中航资本股吧
- 中国银行股吧
- 光大银行股吧
- 深赛格股吧
- 隧道股份股吧
- 国中水务股吧
- 同仁堂股吧
- 西部资源股吧
- 上海贝岭股吧
- 中国宝安股吧
- 中色股份股吧
- 复星医药股吧
- 华丽家族股吧
- 大唐电信股吧
- 葛洲坝股吧
- 中国建筑股吧
- 宇通客车股吧
- 飞乐音响股吧
- 德赛电池股吧
- 中集集团股吧
- 振华科技股吧
- 时代新材股吧
- 招商银行股吧
- 中国高科股吧
- 科达股份股吧
- 抚顺特钢股吧
- 西部矿业股吧
- 中国中铁股吧
- 中国核电股吧
- 青岛双星股吧
- 华东科技股吧
- 华发股份股吧
- 中联重科股吧
- 精达股份股吧
- 东风科技股吧
- 罗牛山股吧
- 京东方A股吧
- 士兰微股吧
- 天坛生物股吧
- 万向钱潮股吧
- 哈药股份股吧
- 四环生物股吧
- 丰原药业股吧
- 中金岭南股吧
- 新五丰股吧
- 新安股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 维维股份股吧
- 苏州高新股吧
- 浙大网新股吧
- 哈投股份股吧
- 中金黄金股吧
- 浦发银行股吧