行情回顾:上周,传媒板块表现一般,下跌0.15%,在WIND二级行业中排在中间(15/24),跑输市场0.57个百分点(万得全A上涨0.42%);跑输创业板约1.73个百分点(创业板指数上涨1.58%)。传媒板块四个子行业中:广告指数下跌1.29%,有线和卫星电视指数上涨5.77%,电影与娱乐指数下跌2.17%,出版指数下跌0.35%。    电影:2018年11月票房回暖,《毒液:致命守护者》贡献最大。猫眼电影数据显示,2018年11月的总票房为37.3亿元,同比超过2017年11月的28.8亿元,也是自8月以来第一次月度票房超过2017年,环比超过拥有国庆档的10月。其中《毒液:致命守护者》成为2018年11月的票房冠军,贡献了17.5亿元的票房,综合票房占月票房的比例超过45%。    电视剧:网络视听内容审查与电视台内容审查即将合并,新规或在19年2月实施。新规规定,网剧、网大、网络动画等网生内容,由制作公司备案后提交省级广播电视局审核。审核流程包括在拍摄前对拍摄规划剧本的审核,以及成片后对上线成片的审核。网络平台只能采购由广电部门过审后,取得上线备案号的视听内容。即网剧、网大、网络动画的剧本和成片都得由省级广电局审核,不再与电视剧的审查机制区别对待。    综艺:表演类综艺井喷。自从2017年底的《演员的诞生》、2018年初的《声临其境》开辟了表演类综艺这一新节目形式后,2019年这类综艺将迎来井喷。各大卫视和视频网站即将推出一大波表演类节目,湖南卫视的《声临其境2》、江苏卫视的《未来的大剧》、腾讯视频的《全凭演技》、爱奇艺的《演员的品格》很快将与观众见面。    游戏:伽马数据发布10月移动游戏简报:10月新游占比迎来除2月外最低点,后半季度崛起可能性较低。除2月受春节因素影响新游排期外,10月迎来年内新游数量占比最低谷。具体表现来看,10月新游收入表现也有所欠缺,10月移动游戏收入TOP20产品中,10月新上线游戏仅《红警OL》一款入榜。报告指出,除新游、买量因素外,周期性因素同样不利好第四季度的回暖,这主要与第四季度横贯在暑期与春节两大旺季之间有关。    体育:全年举办1072场,马拉松运动持续火爆。11月26日,国家体育总局在2018田径工作会议上提出,2018年马拉松运动持续火爆,全年举办800人以上路跑、300人以上越野跑赛事共计1072场,参赛人次达到530万,预计年底将接近600万人次。    投资要点:付费领域,建议关注:芒果超媒(300413);营销领域,建议关注:元隆雅图(002878);建议关注出版板块。    风险提示:传媒相关政策收紧风险;市场竞争加剧的风险;客户流失的风险;收购或不能落地的风险;业务整合或不及预期的风险;纸价上行风险;新业务开展不及预期风险。

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