【钢铁】目前钢材总库存小幅上涨,短期内钢材产量对钢价的影响或更大,近期采暖季限产仍未全面展开,高炉开工率小幅上涨,高产量压制下钢材价格难有反弹动力,建议关注后续限产情况。周末中美贸易冲突出现缓和迹象,市场对宏观经济预期或将好转,钢材现货价格有可能在市场情绪企稳后出现阶段性反弹。个股方面,2018年11月螺纹钢质量执行新国标,提振上游钒、硅锰的需求,建议关注相关标的攀钢钒钛(000629)。特钢钢企下游需求稳定,业绩受周期波动影响较小,建议关注相关标的大冶特钢(000708)、久立特材(002318)。    【房地产】北京土地供给大幅增加。11月26日,北京市一次性出让13宗地块,成交土地合计建筑面积134.5万平方米,供应计划完成情况不容乐观,年末“补供给”动作颇大。下半年随着土地市场热度减退,土拍溢价率逐月下降,流拍土地数量明显增多,土地降温有望倒逼土地出让环节在定价层面更为合理,房企的拿地理性化已经逐步影响2018年销售利润率,市场对于房企利润率持续回落的悲观预期有望得到修复,伴随宽松政策预期抬升,地产股的估值修复有望延续。    【基础化工】草甘膦价格下滑,磷矿石再迎提价。近期有机硅市场成交清淡,价格稳定。供给端看,11月检修季后行业开工率大概率提高,但需求端下游企业库存充足,高价采购意愿低,预计12月有机硅价格依旧疲软。磷化工12月受矿山进入冬季停采期影响,磷矿石供应减少,同时磷肥行业即将进入生产旺季,冬季供需错配有望带动磷矿石、磷肥价格上行。农药草甘膦行业开工情况良好,市场成交清淡,行业库存逐步累积,价格或将面临下行压力。

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