本周观点 供暖季开启以来,天津、河北、湖北、陕西等多地密集听证,对居民和非居民用天然气价格做了上下游联动和季节性的上调,我们认为伴随相关政策措施持续推进落地,将有助于缓城燃商成本端压力,利好龙头燃气分销标的,建议关注深圳燃气、百川能源。    子行业观点 环保:2019年1月1日《土壤污染防治法》将正式施行,我们认为,伴随土壤污染防治相关法律法规的落实推进,将有效催生土壤修复需求释放,土壤修复项目有望加速落地,建议关注高能环境、博世科。公用:供暖季开启以来,天津、河北、湖北、陕西等多地密集听证,对居民和非居民用天然气价格做了上下游联动和季节性的上调,我们认为此举将有助于缓城燃商成本端压力,利好龙头燃气分销标的,建议关注深圳燃气、百川能源。    重点公司及动态 环保组合:华测检测:精细化管理成效显著,短看利润率拐点;下游全覆盖,将享受大部制改革+消费升级+检测规范管理带来的红利。瀚蓝环境:燃气供水污水提供稳定现金流,固废业务保增长,估值低。公用组合:华电国际:低P/B,高弹性火电龙头。华能国际:最大火电公司,高弹性+高分红。    风险提示:政策推进不达预期,项目进度不达预期。

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