精锻科技财报点评:行业整体承压,出口内销共促业绩增长
事件:公司发布2018Q3业绩公告,前三季度公司实现营业收入9.53亿元,同比增长19%,实现归母净利润2.29亿元,同比增长25.67%。三季度单季实现归母净利润0.71亿元,同比增长...
事件:公司发布2018Q3业绩公告,前三季度公司实现营业收入9.53亿元,同比增长19%,实现归母净利润2.29亿元,同比增长25.67%。三季度单季实现归母净利润0.71亿元,同比增长22.86%汽车行业增速下降,公司业绩保持高增长,业绩符合预期。汽车行业增速中枢下移,2018年7-9月连续三个月销量下滑,相对于整车行业低迷的表现,公司前三季度出口同比增长28%,国内营收同比增长17%,2018Q3单季度实现营业收入3.1亿元,同比增长11.5%,实现归母净利润0.71亿元,同比增长22.86%. 业绩高增速,符合预期。 大众DCT变速器迎来快速增长期,结合齿业务将受益。大众汽车作为精锻科技第一大客户,17年销量400万左右,其中DCT车型约为180万;根据大众集团规划,2020年装备DCT变速器车型销量达到300万台,增长幅度67%。公司为大众集团供应的DCT结合齿,价格远高于锥齿轮,且份额逐渐提高,目前重点项目DQ381一档结合齿将于2019年下半年将进入批量供货,同时还获得了DQ500、DQ380和382相关产品的订单。我们认为未来公司结合齿业务将受益于大众DCT变速器渗透率提高。公司逐步提升宁波电控竞争力。报告期内,宁波电控主要客户销量下滑,公司已借助优势资源帮助其提升研发能力,拓展新业务和新客户,且宁波电控新能源汽车项目建设顺利进行。我们认为凭借公司良好的口碑、研发能力和生产管理能力,宁波电控未来在产品和客户资源方面将有较大的提升,业绩有望得到改善。 天津工厂2019Q2投产,产能即将提高。公司订单完成率只有70-80%,天津工厂项目进展顺利,2018Q4开始进行设备安装和调试,2019Q2开始试生产。我们认为天津工厂投产后,将大幅提高公司订单完成率,为相关客户就近配套,降低运输费用;同时公司有能力拓展新客户,为业绩增长提供保障。 大力布局新能源汽车相关产品。公司目前已经研发了部分新能源汽车关键零部件,主要包括包括:传动系统小总成、电机轴、铝合金涡盘精锻件等,并且已经为部分客户配套,公司新能源汽车产品的价格比目前公司主要配套产品价格要高。公司姜堰新能源汽车项目和轻量化项目,将在2018Q4开始设备安装调试,预计19年投产,将提高公司在新能源汽车零部件领域的竞争力。 盈利预测与投资评级:我们预计公司2018年-2020年实现营业收入分别为14.08亿元、17.58亿元和21.89亿元;归母净利润分别为3.05亿元、3.94亿元和5.12亿元;EPS分别为0.75元、0.97元和1.26元,对应PE分别为16.1X、12.4X和9.6X,维持“推荐”评级。 风险提示:新项目车型销量不及预期,天津工厂进度不及预期。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+
- 1看看外面什么样了,庆幸自己在中通吧!中通主力一直在高度控盘,没有启动就是在等天时(中通客车000957)
- 2冀中能源跌到这样,我也很痛心,不过大家想一下,这波下跌,主要是深股通在抛售,抛了(冀中能源000937)
- 3今天中海达破了6元,5.99我买进了,买进是觉的中海达现在会比视觉涨的快(视觉中国000681)
- 4长安汽车这几天一直提醒大家股价会回踩年线(15元左右)很多人不信昨天追加帖还特意(长安汽车000625)
- 5需要注意的是,东旭蓝天发展光伏的前景十分广阔,因此获得政府支持的机会也较大(东旭蓝天000040)
- 6每天都在说大涨减仓大跌加仓你们很多人就是不信昨天和今天操作的晶方科技和烽火通信你(晶方科技603005)
- 7不出意外,今天闻泰大概率有比较强烈的反弹行情出现~~~ (中茵股份600745)
- 8这里还有一个最最最关键的问题就是大众,今天如果如果今天涨到5到6个点的话(大众交通600611)
- 9亏你是十几年股民,根本就不会看盘,今天金龙把整个交通运输板块都带起来,是(金龙汽车600686)
- 10昨天说过这些山夕超跌股要反弹,不要指望神华下跌,神华、陕煤下跌这些股票只会跌更多(阳泉煤业600348)
- 11华阳股份,2023年利润1.43元分红0.71元,假设2024年利润0.64元分(阳泉煤业600348)
- 12股友们早上好!经常在帖子下打卡的友友,如果我关注后能看到我每日精挑的自选(启明信息002232)
- 13超跌反弹结束了,资金回到重整,重整了,未来就来了 (新日恒力600165)
- 14打电话问公司了(明新旭腾605068)
- 15下午大盘出现了回踩,是不是加仓的机会,只有等明天验证,但不管怎么说,大盘已经接近(正丹股份300641)
- 16如昨天所说,假动作不断出现,唯一分辨点在于早盘没有深跌去考验8.5,看似以为强,(惠伦晶体300460)
- 17温州宏丰是否能够拿下机器人工业的重要配件?(温州宏丰300283)
- 18这样看8.9也就是这个星期的事情了。刚解决了企业的债务危机,马上二级市场又要有质(翰宇药业300199)
- 19前辈,中远海控前些日子在16块左右减仓,目前只保留底仓,想请教下,海控是(汤臣倍健300146)
- 20科新机电:核燃料运输容器领域的"隐形冠军"(科新机电300092)
- 21嘉事堂发布年报,2023年,公司实现营业收入299.96亿元,实现净利润3.77(嘉事堂002462)
- 22无关其他,还券而已。兴民智通下挫承接,趋势持有。芯片板块异动,止盈国民技术,锁定(兴民智通002355)
- 23不敢言反弹,因为无底线。商业航天携手铜缆传输,公营改革伴随替代芯片。承接兴民智通(兴民智通002355)
- 24这里再推荐个票,赣能股份。其实明星大连赣能都差不多,都是换手逐渐萎缩、没有像样反(赣能股份000899)
- 25周五一点反应没有呀,看看软件板块这才叫大利好 (秦川机床000837)
- 26贵州轮胎净资产5元多、分红派息率4.5%,市盈率8倍多,未来年净利润增长率20%(黔轮胎A000589)
- 27看推迟十月份结算会议会不会弄出石节粮食交易中心,如果有就可能放在海南,供(供销大集000564)
- 28中兴通讯:大盘传统5c、多年炒作、美国又制裁、股价已经炒到高位头部、先知(中兴通讯000063)
- 29无人问津阶段,护盘者孤独前行。先靠自己护盘,拉升,市场才慢慢放量。每天6000亿(上海沪工603131)
- 30一个本该安享晚年的老人家嘴巴却很毒(光大证券601788)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧