平安银行半年报点评:业绩增长平稳,资产品质整体可控
平安银行发布2017年半年度报告,公司上半年实现净利润126亿元,同比增长2.13%,对应2Q单季度实现净利63亿元,同比增2.16%,获利能力整体符合预期;公司不良率略有提升,资产品质...
平安银行发布2017年半年度报告,公司上半年实现净利润126亿元,同比增长2.13%,对应2Q单季度实现净利63亿元,同比增2.16%,获利能力整体符合预期;公司不良率略有提升,资产品质整体保持稳定。我们认为公司成长性较好,估值在行业中处于较低水准,维持买入。 2017年上半年净利增2.13%,符合预期:平安银行2017年上半年实现营收541亿,YOY 降1.27%,净利润126亿元,YOY 增长2.13%,其中2Q 单季实现净利63亿,YOY 增2.16%,另外,上半年公司业务及管理费YOY降15.14%,降成本成为银行业的趋势,整体来看,公司业绩表现符合我们的预期。 手续费及佣金保持增长:从收入端的方面来看,手续费及佣金方面保持较快增长,1H 同比增长4.64%,信用卡手续费方面增长较快(1H 信用卡新发卡YOY 增12.35%,总交易金额YOY 增20.18%);利息收入方面,生息资产依旧保持较快的增速:上半年末生息资产录得2.9万亿,环比增2.84%,同比增10.29%,同比增速仍保持两位数的增长,不过,在金融监管及去杆杠的背景下,在资金成本上升,平安银行业未能幸免,净息差环比和同比均出现了下降,QoQ 及YOY 分别降8BP、38BP,受利差下降影响较大,净利息收入整体YOY 降0.62%。 资产负债端较快扩张,零售端发力:报告期末公司总资产录得3.09万亿,YOY 增10.39%,其中贷款YOY 增17.00%,公司加大了零售银行方面的布局,1H 零售金融业务资产规模较上年末YOY 增26.43%,在总资产中的比重相应提高3个百分点,录得19%;总负债方面,报告期末录得2.88万亿,YOY 增10.40%,其中存款增0.74%(存款增速较慢较主要源于企业存款负增长,1H 企业存款YOY 降3.18%,而个人存款YOY 增16.00%)。 不良率有所提升,资产品质整体可控:资产状况方面,1H 末不良率录得1.76%,环比提升2BP,同比升20BP,关注类贷款迁徙率26.82%,较年初下降10.74个百分点,资产品质整体处于可控水准;1H 末拨备覆盖率录得161.32%,环比略降2个百分点,同比升0.5%,从近两年的情况来看,拨备水准总体比较稳定。 盈利预测:总体来看,公司业绩符合预期,不良率略有提升,关注类贷款迁徙率下降,资产品质整体可控,目前监管环境下随着管理层对行业去杠杆方面不断深入,叠加货币政策基调中性及央行MPA 考核,预计会对平安银行资金成本会造成一定压力,公司目前核心一级、一级资本充足率分别为8.13%、9.05%,高于监管要求,公司260亿可转债即将发行,资本充足率有望进一步提高,我们看好平安银行零售银行方向转型,预计2017、2018公司盈利增长2.28%、2.10%,约为231、236亿元,目前公司股价对应2017、2018年PE7.45X、7.28X,PB0.87X、0.89X,估值较低,维持买入。 风险提示:利率市场化下息差超预期收窄。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+
- 1今天开盘-2%进来的13%一直持股中,早盘冲高9%出半仓,回落吸筹4.5%接回6(001379)
- 2一天内买点比卖点高,这天就是亏的,前面赚的今天要少赚,今天进的明天低开你(名家汇300506)
- 3好可笑 哈哈哈 这b 贼恶心。 天天 在巴里 唱空。嘲讽别人。自己p图。(信息发展300469)
- 4中通客车(sz000957) 有大涨的可能
- 5看看外面什么样了,庆幸自己在中通吧!中通主力一直在高度控盘,没有启动就是在等天时(中通客车000957)
- 6冀中能源跌到这样,我也很痛心,不过大家想一下,这波下跌,主要是深股通在抛售,抛了(冀中能源000937)
- 7今天中海达破了6元,5.99我买进了,买进是觉的中海达现在会比视觉涨的快(视觉中国000681)
- 8长安汽车这几天一直提醒大家股价会回踩年线(15元左右)很多人不信昨天追加帖还特意(长安汽车000625)
- 9需要注意的是,东旭蓝天发展光伏的前景十分广阔,因此获得政府支持的机会也较大(东旭蓝天000040)
- 10每天都在说大涨减仓大跌加仓你们很多人就是不信昨天和今天操作的晶方科技和烽火通信你(晶方科技603005)
- 11不出意外,今天闻泰大概率有比较强烈的反弹行情出现~~~ (中茵股份600745)
- 12这里还有一个最最最关键的问题就是大众,今天如果如果今天涨到5到6个点的话(大众交通600611)
- 13亏你是十几年股民,根本就不会看盘,今天金龙把整个交通运输板块都带起来,是(金龙汽车600686)
- 14昨天说过这些山夕超跌股要反弹,不要指望神华下跌,神华、陕煤下跌这些股票只会跌更多(阳泉煤业600348)
- 15华阳股份,2023年利润1.43元分红0.71元,假设2024年利润0.64元分(阳泉煤业600348)
- 16股友们早上好!经常在帖子下打卡的友友,如果我关注后能看到我每日精挑的自选(启明信息002232)
- 17超跌反弹结束了,资金回到重整,重整了,未来就来了 (新日恒力600165)
- 18打电话问公司了(明新旭腾605068)
- 19下午大盘出现了回踩,是不是加仓的机会,只有等明天验证,但不管怎么说,大盘已经接近(正丹股份300641)
- 20如昨天所说,假动作不断出现,唯一分辨点在于早盘没有深跌去考验8.5,看似以为强,(惠伦晶体300460)
- 21温州宏丰是否能够拿下机器人工业的重要配件?(温州宏丰300283)
- 22这样看8.9也就是这个星期的事情了。刚解决了企业的债务危机,马上二级市场又要有质(翰宇药业300199)
- 23前辈,中远海控前些日子在16块左右减仓,目前只保留底仓,想请教下,海控是(汤臣倍健300146)
- 24科新机电:核燃料运输容器领域的"隐形冠军"(科新机电300092)
- 25嘉事堂发布年报,2023年,公司实现营业收入299.96亿元,实现净利润3.77(嘉事堂002462)
- 26无关其他,还券而已。兴民智通下挫承接,趋势持有。芯片板块异动,止盈国民技术,锁定(兴民智通002355)
- 27不敢言反弹,因为无底线。商业航天携手铜缆传输,公营改革伴随替代芯片。承接兴民智通(兴民智通002355)
- 28这里再推荐个票,赣能股份。其实明星大连赣能都差不多,都是换手逐渐萎缩、没有像样反(赣能股份000899)
- 29周五一点反应没有呀,看看软件板块这才叫大利好 (秦川机床000837)
- 30贵州轮胎净资产5元多、分红派息率4.5%,市盈率8倍多,未来年净利润增长率20%(黔轮胎A000589)
- 新疆天业股吧
- 金健米业股吧
- 永鼎股份股吧
- 中国医药股吧
- 锦龙股份股吧
- 航天晨光股吧
- 云天化股吧
- 中航资本股吧
- 中国银行股吧
- 光大银行股吧
- 深赛格股吧
- 隧道股份股吧
- 国中水务股吧
- 同仁堂股吧
- 西部资源股吧
- 上海贝岭股吧
- 中国宝安股吧
- 中色股份股吧
- 复星医药股吧
- 华丽家族股吧
- 大唐电信股吧
- 葛洲坝股吧
- 中国建筑股吧
- 宇通客车股吧
- 飞乐音响股吧
- 德赛电池股吧
- 中集集团股吧
- 振华科技股吧
- 时代新材股吧
- 招商银行股吧
- 中国高科股吧
- 科达股份股吧
- 抚顺特钢股吧
- 西部矿业股吧
- 中国中铁股吧
- 中国核电股吧
- 青岛双星股吧
- 华东科技股吧
- 华发股份股吧
- 中联重科股吧
- 精达股份股吧
- 东风科技股吧
- 罗牛山股吧
- 京东方A股吧
- 士兰微股吧
- 天坛生物股吧
- 万向钱潮股吧
- 哈药股份股吧
- 四环生物股吧
- 丰原药业股吧
- 中金岭南股吧
- 新五丰股吧
- 新安股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 维维股份股吧
- 苏州高新股吧
- 浙大网新股吧
- 哈投股份股吧
- 中金黄金股吧
- 浦发银行股吧