11月29日,锦江股份公布有限服务型酒店10月经营数据,10月净开业酒店41家,净签约酒店98家;锦江系酒店出租率/RevPAR同比增长0.01pct/4.28%,铂涛系酒店出租率/RevPAR同比增长-4.00pct/9.13%,维也纳系酒店出租率/RevPAR同比增长-2.20pct/-1.13%,卢浮系酒店出租率/RevPAR同比增长3.45pct/3.40%。事件点评:公司旗下除维也纳系RevPAR同比略有下降外,其余系列酒店同比均增长明显。净开业和净签约酒店同比增70.83%/60.66%,虽较今年9月增速有所下滑,但扩张势头仍然稳定,考虑到酒店扩张同比大幅加快情况下,RevPAR同比仍保持增势,说明今年需求端有明显上升趋势;签约酒店数量上,铂涛系和维也纳系明显高过锦江系,凸显公司开始重点布局中高端酒店的战略,目前公司总开店数和中高端渗透率都领先主要竞争对手首旅和华住,且签约待开业酒店数量巨大,考虑公司目前P/E相对较低,EV/EBITDA合理,建议重点关注。    本周大盘继续回落,钢铁、建材板块出现3%以上涨幅,13个板块上涨,非银金融、家电板块跌幅超过4%。餐饮旅游板块本周走势稳定,下跌0.07%,整体表现处于中游。建议关注前期超跌个股。    1、随着天气渐冷,多数旅游行业公司进入淡季。但是海南旅游市场继续保持人气,逐渐入冬后海南旅游热度提升,且受益海南总体规划利好影响,建议关注宋城演艺(海南地区规范演艺市场有助于公司合法合规的高品质演艺产品)、三特索道(猴岛);    2、随着行业景气度的回升,特别是欧洲游增速回升,Q3同比增29%,延续上半年+50%势头,同时中韩关系缓和,加上以色列等优质旅游目的地深度游服务推进,建议布局出境游龙头众信旅游;    3、受益于消费升级中端酒店持续火爆,首旅酒店下属如家Q3业绩+60%与Q2业绩增速持平,继续保持高增长,业绩弹性较高。锦江股份Q3业绩+45%,低于Q2业绩+59%,但是分品牌系列看铂涛Q3业绩+172%,正值崛起风口,推荐:首旅酒店、锦江股份。    4、景区优选国企改革预期和高管激励机制改善,推荐:黄山旅游、峨眉山A;随着2019年西安一带一路会议即将临近,西安板块旅游企业将受益,推荐:曲江文旅、西安旅游、西安饮食。

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