【事件】近日,公司发布2017年H1业绩报告。报告期内,公司实现:营业收入约5.18亿元,同比增长约83.73%;归母净利润约6030.93万元,同比增长约393.17%。    内生增长能力不断增强,母公司收入增速持续提升:在内生方面,公司积极依托原有业务客户,一方面不断加强原有客户的粘性,另一方面积极拓展原有客户在新业务领域的市场,积极开发WiFi运营、个性化流量经营、智慧城市、物联网等方向的市场,探索新型可持续增长的业务领域和盈利空间。通过与中国移动、中国电信、中国联通、四川广电、中兴通讯等伙伴联手合作,加快了“创意流量”、“i-chengdu”、“互联网小镇”、 “雪亮工程”等项目的落地和复制。目前,新兴业务布局成效已经显现,在财务指标上已有明显表现,母公司的收入增速在逐步提高。意味着,母公司的内生增长能力也在提高。    流量经营业务推进顺利,进入规模复制推广阶段:报告期内,创意流量在宁夏联通3G、4G用户注册率突破90%,用户月度活跃率突破20%,单月销售创意流量包超过21万个,创意流量包月度销售收入稳定在100万元以上;目前,创意流量在签目标运营商发展到了6个,在谈合作运营商增加至20个.进入规模复制推广阶段。    经营质量稳步提升,净现金流指标向好:公司加强了对项目回款、销售费用和管理费用管理。2017年H1,销售费用同比增长约50%,管理费用同比增长约25%,远远低于收入的增速;销售商品、提供劳务收到的现金占营业收入的比例,也从去年同期92%提升至97%。公司的经营净现金流指标有了明显的好转。    投资建议我们预测公司2017年-2019年EPS分别为0.57元、1.06元和1.89元。    对比同行业公司估值情况,给予2017年30倍PE,6个月目标价17.10元。给予买入-A评级。    风险提示:1、公司流量经营业务推进不及预期;2、格蒂电力和邦讯信息业务增长不及预期;3、宏观经济增长不及预期;4、证券市场的系统性风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。