毛利93%!这家公司上市暴露了皮肤修复背后的惊人暴利
8月接近尾声,上市公司中报披露也即将落幕。
比起公司业绩,更能撩起大家热情的是,谁又将成为“王的女人”?
王,乃国家队是也。
社保基金和...
8月接近尾声,上市公司中报披露也即将落幕。
比起公司业绩,更能撩起大家热情的是,谁又将成为“王的女人”?
王,乃国家队是也。
社保基金和养老金,一向以稳重著称,毕竟拿着的是千万老百姓的养老钱,关乎国计民生的利益,所以临幸的妃子当然要精挑细选。
二季度,养老金首次入市,就买入正海磁材392万股!
翻牌子的消息一传出江湖,各位炒官纷至沓来,连续给正海磁材送了两个涨停板,市值飙涨22亿。
然而有趣的是,这边厢,正海磁材闹得锣鼓喧天,那边厢,一个叫正海生物的公司却冷冷清清,似乎被投资者打入了冷宫。
why?
正海磁材、正海生物,他们有着同一个家族姓氏,乃姐妹花是也,来自“国舅”正海集团。
前者,正海磁材做的是钕铁硼磁性材料,在新能源汽车电机中,稀土永磁可谓倾城一枝花,王自然早有耳闻。
正海生物呢?
今年5月,正海生物登陆A股,股价最高去到47.4,之后一路下跌。
如今,总市值只剩26.5亿,这个数字在A股3000多家公司里大概能排进前200,倒数的。
如果放到医疗行业,那么在200多家上市医药公司中,正海生物市值稳稳的倒数前5。
这个位置,让人有着不怀好意的壳股嫌疑呢。
正海磁材和正海生物这样一对比,一个就像自带光环的偶像剧女主,一个就像女主身边的陪嫁丫鬟。
漫长的一部剧中,或许只有一两句不咸不淡的台词。
然而,你可不能忽视了他,这更像一个灰姑娘,或许有一天,他将穿上水晶鞋,成为华丽舞台上最耀眼的那个公主。
1
正海生物是做生物再生材料的。
产品主要包括口腔修复膜、硬脑(脊)膜、皮肤修复膜和骨修复材料。
生物再生材料,简单地说就是人体哪块零件出问题了,要替换,那么就用猪、牛等动物的相应组织给你补上。
生物再生材料和传统金属、陶瓷、高分子等医用材料相比。
一来,可以减少医用材料植入体内与机体发生反应导致的炎症、异体反应和植入失效等,有更好的生物相容性;
二来,可以刺激受损组织再生,比如脑膜的动物源材料主要是蛋白质,蛋白质在体内分解后变成氨基酸,等于给受损组织提供了养分,诱导再生。
这听上去很不错,但做起来可不简单。
这种动物源再生材料,放在人身上可不比补衣服,拿着块布就往上钉。
大家最关心的一定是——
安不安全,牛有疯牛病啊,猪有瘦肉精啊!
还有免疫排斥呢,这怎么解决?
这正是生物再生行业的技术门槛所在,要获得市场,就必须解决这些问题。
2003-2006年,刚刚成立的正海生物花了三年时间去研发动物源材料去抗原、病毒灭活和组织融合等核心技术。
软组织修复材料生产工艺
2007年,正海的口腔修复膜获批上市。
2009年,生物膜和皮肤修复膜上市,产品线不断扩张。
2016年,正海生物营收1.5亿元,净利润4547万,口腔修复膜和硬脑(脊)膜是主要营收来源,各占48.82%、46.33%。
2016年正海生物营收构成
2
目前全球生物再生材料研究和开发还在起步阶段,通常一个领域的玩家就只有寥寥几个,竞争性有限。
这是一个类似于人工智能这样的生物界尖端领域。
在国内,像皮肤、骨、肌腱类等产品,核心技术主要掌握在少数几家公司手上,本土公司的实力在全球范围内也是一流的。
正海,便是其中一个佼佼者。
正海的口腔膜在颌面外科市场中居于独家垄断地位;
在种植牙领域市场占有率居国内第二;
在硬脑脊膜等神经外科手术和骨科领域,市占率国内第三。
国内硬脑脊膜竞争对手
技术门槛高,对手少,毛利率一定高高在上。
没错,正海的毛利率一直保持在90%以上,又是一个闷声赚大钱的公司!
在正海的强项,口腔膜和硬脑脊膜,基本满产满销。
在研的活性生物骨也准备上市了。
好行业,近年保持20%的复合增速;
好公司,强技术,高毛利,销路不愁,对于投资者来说,难道不是万里挑一的倾城美女?
那么,如此美好的正海生物,又是如何被投资者打入冷宫的呢?
3
美女的背后,也有难言之隐。
正海生物成立的前三年,一直都在烧钱研发。
好不容易盼到2007年,第一款产品口腔膜上市,正海才有了那么一丁点的销售,不再单纯烧钱。
接着,正海厚积薄发,新品上市速度不断提升,之后陆陆续续推出了硬脑脊膜、皮肤修复膜等产品。
按照偶像剧的套路,这应该是峰回路转,人生逆袭的开始了吧。
然而什么都没有,一直在亏损,等到2011年,又是一个五年过去了,好姊妹正海磁材都成功上市了,正海生物依然默默的擦着身上的血。
问题在哪里呢?
答案是市场规模。
前期研发投入大,然而全行业依然在培育期,这就导致你即使做到行业老大了,规模依然很小。
比如正海的拳头产品之一,口腔膜在国内已经获得垄断地位了,但2016年的销售额也就7351万。
这就导致一个问题,你的收入长期达不到覆盖成本的程度,需要一个漫长的培育期。
如此财务煎熬,对于短视的A股投资者而言,简直就是食之无味!
因此在上市早期,正海生物的不受欢迎就是可以想象的了。
但是,很多投资者忽略一个问题,这种高投入低竞争性的行业,有一个鲜明的特点,那就是一旦迈过了成本线,开始挣钱了,那么就是个一本万利的生意,现金流将好得让你睡觉都要笑醒。
4
正海生物的创始人叫秘波海。
1954年出生,出生后闹饥荒,上学后闹文革,毕业后上山下乡。
改革开放之后,秘波海带领正海集团从钟表、电子网板,不断升级扩展到新材料、再生医学领域。
这还是创业板第一位带领2家公司成功IPO的董事长,而且都做到了行业领先。
秘波海
63岁的人生中,见识了无数的大风大浪。
真的是从未怨过命,一生靠打拼。
今年7月,上市不到两个月,正海生物总经理张文彩辞职,一度引发市场的质疑!
秘波海很快做出决策,亲自挂帅兼任总经理。这是一个连正海磁材都没有享受过的待遇。
在这个小小的领域里,秘波海为之殚精竭虑,其在正海集团中的未来地位可见一斑。
5
正海生物上市之后,秘波海说过一番话——
“生物行业是个高科技行业,未来想要继续做领先者,就必然登陆资本市场,如果不去,很可能做不大也肯定做不久。”
没错,这行本来就是金钱游戏,前期研发实在太烧钱了。
且看其竞争对手冠昊生物是怎么干的。
2015年,冠昊经过先后3次增发,获得优德清49.33%股权,优德清的人工角膜2016年获批上市,是全球唯一以“脱盲”为治疗标准的人工角膜。
2016年,冠昊6亿购买祥乐,祥乐是美国爱锐人工晶体中国独家代理,祥乐人工晶体销售约占国内白内障手术的16%。
同年,冠昊拟18.5亿收购浙江惠迪森,浙江惠迪森主营抗生素、肝病辅助类药品等生产、研发和销售。
……
连续出手并购之后,到今年上半年,曾经支撑起整个冠昊的硬脑脊膜业务,营收比例已经从2015年的80.9%下降到了今年上半年的29.75%。
有了钱,就可以脱胎换骨。
但没有钱,你只能眼睁睁的看着竞争对手越跑越远。
就像冠昊上面的任何一项并购,在以前的正海生物眼里,都是可望而不可及,只能打掉牙往肚子里咽。
所以,很明显的,在过去的几年里,正海的第一目标就是盈利、上市!
如今得偿所愿,正海生物终于上市,虽然备受投资者嫌弃,但没关系,能融资就行,秘波海的蓝图正在悄悄展开。
作者:君临团队,更多行业解读、证券分析尽在证券分析第一平台—君临
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+
- 1今天开盘-2%进来的13%一直持股中,早盘冲高9%出半仓,回落吸筹4.5%接回6(001379)
- 2一天内买点比卖点高,这天就是亏的,前面赚的今天要少赚,今天进的明天低开你(名家汇300506)
- 3好可笑 哈哈哈 这b 贼恶心。 天天 在巴里 唱空。嘲讽别人。自己p图。(信息发展300469)
- 4中通客车(sz000957) 有大涨的可能
- 5看看外面什么样了,庆幸自己在中通吧!中通主力一直在高度控盘,没有启动就是在等天时(中通客车000957)
- 6冀中能源跌到这样,我也很痛心,不过大家想一下,这波下跌,主要是深股通在抛售,抛了(冀中能源000937)
- 7今天中海达破了6元,5.99我买进了,买进是觉的中海达现在会比视觉涨的快(视觉中国000681)
- 8长安汽车这几天一直提醒大家股价会回踩年线(15元左右)很多人不信昨天追加帖还特意(长安汽车000625)
- 9需要注意的是,东旭蓝天发展光伏的前景十分广阔,因此获得政府支持的机会也较大(东旭蓝天000040)
- 10每天都在说大涨减仓大跌加仓你们很多人就是不信昨天和今天操作的晶方科技和烽火通信你(晶方科技603005)
- 11不出意外,今天闻泰大概率有比较强烈的反弹行情出现~~~ (中茵股份600745)
- 12这里还有一个最最最关键的问题就是大众,今天如果如果今天涨到5到6个点的话(大众交通600611)
- 13亏你是十几年股民,根本就不会看盘,今天金龙把整个交通运输板块都带起来,是(金龙汽车600686)
- 14昨天说过这些山夕超跌股要反弹,不要指望神华下跌,神华、陕煤下跌这些股票只会跌更多(阳泉煤业600348)
- 15华阳股份,2023年利润1.43元分红0.71元,假设2024年利润0.64元分(阳泉煤业600348)
- 16股友们早上好!经常在帖子下打卡的友友,如果我关注后能看到我每日精挑的自选(启明信息002232)
- 17超跌反弹结束了,资金回到重整,重整了,未来就来了 (新日恒力600165)
- 18打电话问公司了(明新旭腾605068)
- 19下午大盘出现了回踩,是不是加仓的机会,只有等明天验证,但不管怎么说,大盘已经接近(正丹股份300641)
- 20如昨天所说,假动作不断出现,唯一分辨点在于早盘没有深跌去考验8.5,看似以为强,(惠伦晶体300460)
- 21温州宏丰是否能够拿下机器人工业的重要配件?(温州宏丰300283)
- 22这样看8.9也就是这个星期的事情了。刚解决了企业的债务危机,马上二级市场又要有质(翰宇药业300199)
- 23前辈,中远海控前些日子在16块左右减仓,目前只保留底仓,想请教下,海控是(汤臣倍健300146)
- 24科新机电:核燃料运输容器领域的"隐形冠军"(科新机电300092)
- 25嘉事堂发布年报,2023年,公司实现营业收入299.96亿元,实现净利润3.77(嘉事堂002462)
- 26无关其他,还券而已。兴民智通下挫承接,趋势持有。芯片板块异动,止盈国民技术,锁定(兴民智通002355)
- 27不敢言反弹,因为无底线。商业航天携手铜缆传输,公营改革伴随替代芯片。承接兴民智通(兴民智通002355)
- 28这里再推荐个票,赣能股份。其实明星大连赣能都差不多,都是换手逐渐萎缩、没有像样反(赣能股份000899)
- 29周五一点反应没有呀,看看软件板块这才叫大利好 (秦川机床000837)
- 30贵州轮胎净资产5元多、分红派息率4.5%,市盈率8倍多,未来年净利润增长率20%(黔轮胎A000589)
- 新疆天业股吧
- 金健米业股吧
- 永鼎股份股吧
- 中国医药股吧
- 锦龙股份股吧
- 航天晨光股吧
- 云天化股吧
- 中航资本股吧
- 中国银行股吧
- 光大银行股吧
- 深赛格股吧
- 隧道股份股吧
- 国中水务股吧
- 同仁堂股吧
- 西部资源股吧
- 上海贝岭股吧
- 中国宝安股吧
- 中色股份股吧
- 复星医药股吧
- 华丽家族股吧
- 大唐电信股吧
- 葛洲坝股吧
- 中国建筑股吧
- 宇通客车股吧
- 飞乐音响股吧
- 德赛电池股吧
- 中集集团股吧
- 振华科技股吧
- 时代新材股吧
- 招商银行股吧
- 中国高科股吧
- 科达股份股吧
- 抚顺特钢股吧
- 西部矿业股吧
- 中国中铁股吧
- 中国核电股吧
- 青岛双星股吧
- 华东科技股吧
- 华发股份股吧
- 中联重科股吧
- 精达股份股吧
- 东风科技股吧
- 罗牛山股吧
- 京东方A股吧
- 士兰微股吧
- 天坛生物股吧
- 万向钱潮股吧
- 哈药股份股吧
- 四环生物股吧
- 丰原药业股吧
- 中金岭南股吧
- 新五丰股吧
- 新安股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 维维股份股吧
- 苏州高新股吧
- 浙大网新股吧
- 哈投股份股吧
- 中金黄金股吧
- 浦发银行股吧