食品饮料行业:每一次非基本面的回调都是买入时点,以史为鉴,从历史经验看“禁酒令”对白酒板块影响几何?
2009-2010,“禁酒令”严行,行业依然景气向上。2009-2010年,我国多地区严厉推行“禁酒令”,体现出三大特点:涉及范围广、措施规定细、执行力度大。禁酒令基本贯穿2009-20...
2009-2010,“禁酒令”严行,行业依然景气向上。2009-2010年,我国多地区严厉推行“禁酒令”,体现出三大特点:涉及范围广、措施规定细、执行力度大。禁酒令基本贯穿2009-2010年,但未改行业复苏态势,茅五泸汾股价走势也基本与收入净利润增速走势一致,即使回调也是因为业绩不达预期而非禁酒令影响。 2011-2012行业景气高点+全面限制三公消费,行业进入调整期。2011年起,国家开始限制三公消费,2012年底,中央“八项规定”出台后,对三公消费和公务用酒的限制更加严格。行业在此时出现调整是几方面因素共同结果:1、白酒行业十年一周期,到2011年行业景气已经维持7、8年,长期高速发展之下泡沫逐渐积累;2、高档白酒价格已经逐步脱离了老百姓的消费能力,2011年茅台价格快速突破2000元,占城镇居民收入水平的比值已超过50%;3、三公消费占高档酒收入的比例较高。 2016年6月至下半年,“禁酒令”再度来袭,行业复苏趋势不改,基本面不断超预期!2016年6月起,安徽、湖南、江苏、贵州、新疆等地均发布公务活动禁酒规定,即公务接待禁止饮酒。当时市场一度担心三公再受打压影响白酒复苏,但股价并未受禁酒令影响,6月安徽重申“禁酒令”,但白酒股价到7月初持续上涨,直到中报预告出现后部分酒企业绩低于预期,而2016H1整个白酒板块中报,除了老窖和茅台外,其他基本都低于预期,板块才进入短暂调整(更多是横盘),因此归根到底,市场还是看业绩。2016年下半年至今行业始终沿着复苏的轨迹前行,并且2017年业绩不断超预期,股价顺势上行,今年以来茅五泸汾超额收益十分显著。 2017年8月,"禁酒令"再度来袭,历史经验告诉我们:莫慌!我们认为本次对公款消费白酒问题的排查整治以及贵州省的《禁酒规定》在措辞和力度上都不及历次禁酒严厉,均属于中央“八项规定”及反腐背景下的正常举措。我们继续看好行业景气趋势,1、白酒行业经历了三年调整,刚刚进入复苏期第二年;2、高档白酒特别是茅台价格,在新的供需格局下,依然处于上升通道;3、现在的需求结构更加良性,公务占比已经很低,居民和商务消费的购买力,以及目前名酒价格的性价比,使得居民的消费升级、正常的商务活动成为行业增长的核心动力。整治排查违规公务用酒与限酒令对白酒行业基本面向好的趋势并无影响,无需过度担忧!我们再次重申:坚定看好白酒板块,请珍惜每一次像样的回调!我们自16年3月明确翻多白酒时就一直坚持认为,本轮支撑行业复苏的原因,一是需求结构已更加良性,三公消费(公款消费)明显下降,性价比提升后名优白酒的受众人群明显扩大;二是消费升级的持续稳定支撑,包括大众消费的升级和商务活动的升级;三是正常商务活动的增加,餐饮的好转,饮酒氛围的恢复;四是消费者品牌意识的强化,加之一轮洗礼后名酒地位的凸显,使得份额加速向名酒集中;五是酒厂、酒商的信心也在这个过程中自我强化形成正循环。 珍惜每次像样的回调;选择确定性品种。 继续推荐:泸州老窖、贵州茅台、五粮液、山西汾酒、水井坊、洋河股份等。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+
- 1今天开盘-2%进来的13%一直持股中,早盘冲高9%出半仓,回落吸筹4.5%接回6(001379)
- 2一天内买点比卖点高,这天就是亏的,前面赚的今天要少赚,今天进的明天低开你(名家汇300506)
- 3好可笑 哈哈哈 这b 贼恶心。 天天 在巴里 唱空。嘲讽别人。自己p图。(信息发展300469)
- 4中通客车(sz000957) 有大涨的可能
- 5看看外面什么样了,庆幸自己在中通吧!中通主力一直在高度控盘,没有启动就是在等天时(中通客车000957)
- 6冀中能源跌到这样,我也很痛心,不过大家想一下,这波下跌,主要是深股通在抛售,抛了(冀中能源000937)
- 7今天中海达破了6元,5.99我买进了,买进是觉的中海达现在会比视觉涨的快(视觉中国000681)
- 8长安汽车这几天一直提醒大家股价会回踩年线(15元左右)很多人不信昨天追加帖还特意(长安汽车000625)
- 9需要注意的是,东旭蓝天发展光伏的前景十分广阔,因此获得政府支持的机会也较大(东旭蓝天000040)
- 10每天都在说大涨减仓大跌加仓你们很多人就是不信昨天和今天操作的晶方科技和烽火通信你(晶方科技603005)
- 11不出意外,今天闻泰大概率有比较强烈的反弹行情出现~~~ (中茵股份600745)
- 12这里还有一个最最最关键的问题就是大众,今天如果如果今天涨到5到6个点的话(大众交通600611)
- 13亏你是十几年股民,根本就不会看盘,今天金龙把整个交通运输板块都带起来,是(金龙汽车600686)
- 14昨天说过这些山夕超跌股要反弹,不要指望神华下跌,神华、陕煤下跌这些股票只会跌更多(阳泉煤业600348)
- 15华阳股份,2023年利润1.43元分红0.71元,假设2024年利润0.64元分(阳泉煤业600348)
- 16股友们早上好!经常在帖子下打卡的友友,如果我关注后能看到我每日精挑的自选(启明信息002232)
- 17超跌反弹结束了,资金回到重整,重整了,未来就来了 (新日恒力600165)
- 18打电话问公司了(明新旭腾605068)
- 19下午大盘出现了回踩,是不是加仓的机会,只有等明天验证,但不管怎么说,大盘已经接近(正丹股份300641)
- 20如昨天所说,假动作不断出现,唯一分辨点在于早盘没有深跌去考验8.5,看似以为强,(惠伦晶体300460)
- 21温州宏丰是否能够拿下机器人工业的重要配件?(温州宏丰300283)
- 22这样看8.9也就是这个星期的事情了。刚解决了企业的债务危机,马上二级市场又要有质(翰宇药业300199)
- 23前辈,中远海控前些日子在16块左右减仓,目前只保留底仓,想请教下,海控是(汤臣倍健300146)
- 24科新机电:核燃料运输容器领域的"隐形冠军"(科新机电300092)
- 25嘉事堂发布年报,2023年,公司实现营业收入299.96亿元,实现净利润3.77(嘉事堂002462)
- 26无关其他,还券而已。兴民智通下挫承接,趋势持有。芯片板块异动,止盈国民技术,锁定(兴民智通002355)
- 27不敢言反弹,因为无底线。商业航天携手铜缆传输,公营改革伴随替代芯片。承接兴民智通(兴民智通002355)
- 28这里再推荐个票,赣能股份。其实明星大连赣能都差不多,都是换手逐渐萎缩、没有像样反(赣能股份000899)
- 29周五一点反应没有呀,看看软件板块这才叫大利好 (秦川机床000837)
- 30贵州轮胎净资产5元多、分红派息率4.5%,市盈率8倍多,未来年净利润增长率20%(黔轮胎A000589)
- 新疆天业股吧
- 金健米业股吧
- 永鼎股份股吧
- 中国医药股吧
- 锦龙股份股吧
- 航天晨光股吧
- 云天化股吧
- 中航资本股吧
- 中国银行股吧
- 光大银行股吧
- 深赛格股吧
- 隧道股份股吧
- 国中水务股吧
- 同仁堂股吧
- 西部资源股吧
- 上海贝岭股吧
- 中国宝安股吧
- 中色股份股吧
- 复星医药股吧
- 华丽家族股吧
- 大唐电信股吧
- 葛洲坝股吧
- 中国建筑股吧
- 宇通客车股吧
- 飞乐音响股吧
- 德赛电池股吧
- 中集集团股吧
- 振华科技股吧
- 时代新材股吧
- 招商银行股吧
- 中国高科股吧
- 科达股份股吧
- 抚顺特钢股吧
- 西部矿业股吧
- 中国中铁股吧
- 中国核电股吧
- 青岛双星股吧
- 华东科技股吧
- 华发股份股吧
- 中联重科股吧
- 精达股份股吧
- 东风科技股吧
- 罗牛山股吧
- 京东方A股吧
- 士兰微股吧
- 天坛生物股吧
- 万向钱潮股吧
- 哈药股份股吧
- 四环生物股吧
- 丰原药业股吧
- 中金岭南股吧
- 新五丰股吧
- 新安股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 维维股份股吧
- 苏州高新股吧
- 浙大网新股吧
- 哈投股份股吧
- 中金黄金股吧
- 浦发银行股吧