如何理解ETF 的折溢价,进行套利提高收益率?
股票账户除了可以交易股票之外,还可以交易场内基金等资产,其中包括很多ETF基金,ETF基金是交易型开放式指数基金的意思,代表着对一些指数内股票或者其他资产的所有权。ETF 全名是 EXCHANGE TRADED FUND 交易型开放指数基金,简单理解就是一堆指数个股,放到 ETF 这个篮子里,通过 ETF 就可以直接买一篮子的打包好的股票或者商品,ETF一般都会有挂钩的指数标的,基金经理通过交易跟踪指数以达到跟踪指数涨跌的情况。怎么买基金更赚钱?
我们投资ETF主要分为两个渠道,一是用一篮子股票进行申购和赎回,二是在二级市场中买卖ETF。那么ETF折溢价是什么意思呢?
ETF有两个价格。一是ETF的净值,即ETF所代表的一篮子股票的价格,这个价格就叫做IOPV (Indicative Optimized Portfolio Value),不同于普通的基金每天更新净值,IOPV每15秒就会更新一次;二是ETF的交易价格,这个交易价格会受到市场买卖情绪的影响,所以并非总是与净值保持一致。
有ETF溢价,自然也会有ETF折价,折价是指ETF交易价格低于其净值。在考虑交易成本之后,面对ETF的溢价与折价,我们就可以进行套利,具体方式如下:
1、当二级市场交易价格高于净值与交易成本之和的时候,就可以:买入指数成分股——申购ETF——卖出ETF——拿更多钱走人。
2、当二级市场交易价格低于净值与交易成本之和的时候,就可以:买入ETF——赎回股票——卖出股票——拿更多钱走人。
想了解ETF的折价和溢价公式可以参考折溢价率公式,即:折溢价率=【基金份额的成交价格(价格)-ETF当前参考净值(IOPV)】/ETF当前参考净值(IOPV)*100%,其中得出的结果折溢价率若是取正值,则代表溢价,反之,结果是负值则代表折价。资深投资者可以通过抓住折溢价的时机,从中赚取差价。
ETF的折溢价问题,这一块内容稍微有点深,但对于投资ETF又是很重要的事。造成折溢价的原因是,ETF市场交易价格和NAV(资产净值)出现了差异。ETF每股净资产,在每个交易日4点收盘时算出,等于(各成分股加权市值 + ETF现金 – 日管理费计提)/ETF份额。而市场价格就是市场上大家交易的价值。如果市场价值高于NAV价格,就是出现了明显的溢价,相反则是折价。
在日内交易中,ETF实时的净值由IOPV表示的:IOPV = 上一个交易日的NAV * (1+ 日内底层跟踪指数实时涨跌幅),所以我们其实可以通过ETF上一个交易日的NAV,和它跟踪的指数日内的涨跌幅,估算出它在日内的IOPV。举个例子,如标普500 ETF IVV 在8月28号周五时资产净值为352.02美元,在8月31日周一盘中时,如果标普500指数上涨1%,那这一刻的盘中净值就是352.02*(1+1%)=355.54。
那么,知道这个IOPV有什么用呢?
ETF 折价溢价指标套利
如果 IOPV > 实时价格,称为折价,溢折率为负,场内便宜,适合场内直接交易买入。
如果 IOPV < 实时价格,称为溢价,溢折率为正,申赎便宜,适合直接用一篮子股票申购。
这块可以直接看交易界面的折价溢价率来辅助决策。
溢折率为负,场内直接买会便宜一点,同时也说明场内交易热情没有那么强烈。如果 ETF 市价大于 IOPV 价格,此时 ETF 溢价,可以进行溢价套利,即以 IOPV 价格申购 ETF 然后立马以市价卖出。 如果 ETF 市价小于 IOPV 价格,此时 ETF 折价,可以进行折价套利,即以市价买入 ETF,立马赎回,再换成股票以 IOPV 卖出。不过套利收益并不是简单的价格相减,还要考虑交易手续费。我们可以利用ETF的折价与溢价指标可以观察市场情绪,从而做出具体的判断,进行套利。
望上述介绍可以帮到您,如需全面且精准的专享服务,可以关注 ETF基金的交易规则是怎么样的? ,提供您所需的各项投资理财方面的服务,让您少走弯路。
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