AMC项目储备丰富，定增落地业绩释放

弓玎持

(发表于: 海德股份股吧更新时间: )

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研报日期：2017-04-20

　　事件：海德股份 2016 年全年实现营业收入 4442 万元（ YoY 184%），实现归母净利润 297万元（ YoY-87%）。 2016 年公司营业收入同比大幅提升的主要原因是处置存货及其他房产增加收入，而受到 2016 年财务费用增加、投资收益减少影响，公司归母净利润同比有所下滑。　　AMC 项目储备丰富，定增落地将加速业绩释放。　　（ 1）牌照落地定增获批，业绩有望快速增长。 2016 年 10 月公司获得银监会批复， AMC 牌照正式落地，公司成为国内首家民营 AMC 上市金控平台，牌照落地以来 AMC 业务发展迅速。合作成立 AMC 基金，多元化开展 AMC 业务。 2016 年 9 月海德资管与上海瑞威资产管理股份有限公司签订《合作协议》，就不动产领域的不良资产管理项目开展深度合作，并共同组建一支有限合伙制的私募投资基金，作为后续对外投资的种子基金。项目储备丰富，业务类型多元。截至 2016 年末海徳资管已达成了合计规模超过 67 亿元的多个 AMC 项目合作意愿，并实施了约 9.62 亿元的投资，其中包括 2016 年 9 月至 12 月之间合计 1.6 亿元的 5 笔银行不良资产证券化产品投资业务，以及 2016 年 12 月从银行和信托公司收购的合计达到 8 亿元的不良资产包，考虑 AMC 业务的经营周期，业务利润在 2017 年一季度开始释放，根据公司一季度业绩预告，一季度归母净利润将达 1600 万元至 2000 万元左右（ YoY 643%至 829%）。定增完成将加速 AMC 业绩释放。 AMC 业务对资金需要较大，海德资管目前注册资本金仅为10 亿元， 2017 年 1 月募集金额 38 亿元的定增方案顺利过会，未来资本金补充之后将大幅缓解公司资金压力，预计 2017 年公司将开展约 100 亿元的 AMC 业务，业绩将加速释放。　　（ 2） AMC 公司业务空间超 2 万亿元。 2016 年不良贷款余额达到 15122 亿元（较之一季度提升 8%）， 2016 年是“十三五”和供给侧结构性改革开篇年，未来随着金融机构不良贷款加速出表，不良资产市场整体趋于活跃，我们预计未来三年 AMC 公司将有 2 万亿-2.28 万亿元的发展空间。海德资管作为海德股份全资子公司，将依托上市公司的平台和资本市场对接，满足公司业务发展需求。　　全面布局金融领域，民营机制打造金控。 2016 年 10 月公司公告称公司全资子公司海徳资管已完成设立杭州华渡投资管理有限公司（注册资本为 1000 万元），主要业务包括投资管理、资产管理等， 2017 年 2 月华渡投资正式获得私募基金管理人资格。公司依托 AMC 牌照，在发展不良资产管理业务的同时，积极布局投资管理等业务，预计公司金融业务将更加多元化的发展。　　公司股东资源丰富，业务协同共促发展。公司控股股东永泰控股主业为能源，净资产超过292 亿元，经济实力雄厚，旗下拥有煤炭上市公司永泰能源，可以与公司在矿业领域开展 AMC业务合作，并且永泰控股旗下拥有北京海融宏信投资管理有限公司、北京润泰创业投资管理有限公司、华昇资产管理有限公司三家投资公司的控制权，金融业务协同值得期待。　　投资建议：买入-A 投资评级， 6 个月目标价 51.28 元。我们预计公司 2017 年-2019 年 EPS分别为 0.22 元、 0.3 元、 0.37 元。　　风险提示：市场风险/信用风险/政策风险/运营风险。[安信证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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从孝弋

主力赶客，说白了

2017-04-20 13:45:10
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梅赤不

是呀，客观结果就是这样的。

2017-04-20 13:54:35
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林坪

如果是为了配合过会而压价，那么过会成功的话，使用无量的方式就可以拉回成本区，如果过会不成功，就等于股价白压了，相信主力不打无准备的仗。当然，神仙大家，散户必定不好过。

2017-04-20 14:28:43
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印祭穴

12月份就出了研报，也是这个货，6个月目标价56，还剩2个月了。

2017-04-20 16:16:34
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景桂企

呵呵，至少30不是我的买点，而且前几天30以上的时候我唱空它难道不对了吗？

2017-04-20 19:39:39
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范旋带

我有说你唱空不对吗？？有说过吗？？我只是说:这个市场绝没有只为唱空而唱空的唱空狗

2017-04-20 19:44:26
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甄移野

我也不想和你争论什么，你认为你是对的你就是对的；但你不要左右大家的观点，我认为错的就是我认为的错的，你非要骂我们是庄托那就是你的不是了。言尽于此……

2017-04-20 22:52:24
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邬沐何

虽然不想说，因为感觉你可能是好心，但你的确影响别人炒股的心情了

2017-04-21 07:07:54
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璩牛石

很简单，怕影响心情的人，本身就不会上股吧！除了股价涨，没有任何客观方式使人心情好的，别本末倒置了！另外说到心情，难道股吧那一堆唱空狗使大家心情都好了？？呵呵，好笑！

2017-04-21 09:24:56
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蓬志

我从来不管研报里的财务数据，当今商业社会瞬息万变，且资管的经营方式与实业不一样（实业的材料成本、物流成本及大头的运营成本，3年内基本不会有质的改变；而资管每一单生意的成本和盈利预期都不一样，如非企业本身，他人完全没法预测未来几年的运营情况！）

2017-04-21 09:25:09
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浦彤容

这个研报是去年的现在摆出来用意很明显嘛

2017-04-21 09:26:37
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凌昂

很简单的道理：在股吧里，所有不希望影响别人的，都是看客，不会发言！而所有参与发言的（无论多空），都是希望影响别人的！所以，你也别装了，你本身就是为了影响别人！

2017-04-21 09:28:27
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终束怕

真是个自以为是的二货啊1、坚持一个真理，只要在股吧发言，就必须看多，否则没有在股吧的意文而且不赚钱。2、奉承一个理念，自己坚持的就是真理，其他人基本全是特务，凡是和自己意见相悖的全不是好人，自己拥有绝对权威。3、不要一个B脸，30以下不发言，没有一点原则，没有一丝底线，所以脸无敌了。今天我嘴欠，吧里大多数人都把你当疯子不理你，但我袚忍不住了，总结不到位之处，还请海涵啊。个人赔了好多，目前还可以承受，感觉应该差不多了。

2017-04-21 09:46:14
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郝姐

看空的的确招人烦，对个别我感觉看着恶心的也经常直接简单粗暴，但在这么多股吧里，我主动骂看多的，你是第一个，股票涨跌是一回事，为人是另一回事，比看空的还烦，你是怎么做到的啊，大哥

2017-04-21 09:48:17
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罗泌

1.我在海德股吧快17个月了，每一次15分钟线的向下拐点，我都有及时在自己发的帖子里做提示（你们一直说我长期唱多，只是在闭眼说瞎话）。2.我没有说过“只要在股吧发言，就必须看多”，我一直说“真正看空一只股票的人，绝不会上它的股吧”！3.无论观点属于多还空，在股吧里主动发言的，都是希望影响别人的，不希望影响别人的，全是看客。4.既然破了30，唱空狗比30之上更踊跃，说明它们更加好看海德了，既然主力都看好海德，为何我就不能发言了？？既然唱空狗们喜欢说屁话，为何不就不能说屁话？？5.你公开骂我而不骂唱空狗，说明你就是唱空狗，别假惺惺！

2017-04-21 09:59:11
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鱼径

详见第3条

2017-04-21 10:02:18
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傅克幽

去年的？二货不如

2017-04-21 10:05:21
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终栅佟

广告全国首单民企债转股落户南钢2017-04-21 08:16 金陵晚报 0 收藏 4月19日，中国建设银行股份有限公司、南京钢铁联合有限公司共同签署《关于深化降杠杆暨市场化债转股业务合作的备忘录》。根据南钢集团、复星高科、南京钢联与建行总行先前签署的总额100亿元的《关于南京钢联及/或其关联方债转股业务合作框架协议》，建行南钢股份债转股30亿元增资项目款项已经到账。此单为全国首单民营企业债转股业务，开创了国内混合所有制企业债转股业务的先河，同时创新了增量债转股新模式。

2017-04-21 11:51:30
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董勿

现在亏得还扛得住吗？

2017-06-06 06:55:28
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秦宏宅

说的好。

2017-06-06 07:10:53
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