【盘中解盘0626】没有预想中那么难过

1、今天早上大盘如预期回调，但无论是A股还是港股都没出现假期极端恐慌的推断，也没有超预期的奇迹出现。从技术上看，大盘日线MACD出现底背离，上证3150点附近支撑，沪深3778前期低点也有支撑，目前仍未有突破此前悲观情绪的情况，衰竭缺口出现，二次探底过程中资金有增配需求，上午北上也净流入13.6亿。风格上面大小票齐跌，赚钱效应比较弱，风险偏好有所下降，但是量能并没有超预期萎缩，全天应该还上万亿。

2、早上多空博弈很激烈，所以虽然整体节奏是回调，但是盘面没有一边倒。本周策略观点言明本轮回调还在二次探底的框架中，而不是新一轮下跌，这应该是资金比较普遍的共识，海外风险也有利好对冲，内部经济问题已经price in，7月政策预期降温，9月预期也会升温。临近午盘，又有小作文传7月重要会议定调一揽子政策和原则，关注产业政策而非总量，聚焦数字经济、集成电路和高端装备，这也是我们此前一直预判的。

3、没总量政策的话，大金融地产带动指数上攻的概率不大，顺周期机会还在7月后。中字头里面短期会更有利红利细分，例如油气#159697，油价的影响也消化了。还有我们上周提醒关注的厄尔尼诺下电力的需求，家电尤其是空调，最近有政策有需求，和汽车是为数不多的消费复苏方向。中药#159647 早上低开拉升，意料之中，集采利空落地，降价幅度和中药材涨价对冲，企稳后进入布局区间，还是医药里面为数不多的亮眼板块。

4、TMT早上比较复杂，短线维度看，AI开盘低开幅度不大就反弹的话，很容易成为资金对高位股的一个减仓点，开盘先下杀一段的话再反弹强度会更好，当然反弹强度不够也会成为资金减仓理由，核心观察的还是量能，目前内部结构里目前最强的是机器人，然后是自动驾驶，智能网联汽车#159872，早上基本上是按这个节奏在走。目前传媒游戏#159805 已经破位，这三天不能实现反包，重回趋势的概率就比较低，后面调整可能不小。大数据#159739 看起来是被带下去了，暂时先不谈抄底，超短线都很难做。半导体#159813 有小作文的催化，主要还是跌多了，其他细分跌反而会涨。光伏#159863 上涨还是资金跷跷板的选择。

（仅供内部参考，不做投资建议，基金投资需谨慎）