2020年5月19日赢家早评

1.海外风向：昨晚美国三大股指收涨，道指涨逾900点，截止收盘，道指涨911.95点，涨幅3.85%，标普500指数涨3.15%，纳斯达克指数涨2.44%。欧洲主要股指也大涨，英国富时100指数报收于6048.59点，比前一交易日上涨248.82点，涨幅为4.29%。法国CAC40指数报收于4498.34点，较前一交易日上涨220.71点，涨幅为5.16%。德国DAX指数18日上涨593.70点，涨幅为5.67%，报收于11058.87点。
 
2.昨日回顾：受海外市场小幅反弹以及投资者对“两会”行情预期影响，周一沪深股市小幅高开，随后震荡整理，盘中上证50等权重股表现较强，上证指数也好于深成指，午后受到苹果概念、小米概念、华为概念等消费电子板块走弱的影响，股指冲高回落，到收盘时涨跌互现。其中上证指数收盘报2875.42点，上涨6.96点，涨幅0.24%。深成指报收10921.15点，下跌43.74点，跌幅0.40%。两市共成交7318亿元，增加1049亿元。
 
3.后市展望：从以下几个维度去看：
首先，近期海外市场表现反复，在前期超跌反弹后进入多空拉锯。在新冠疫情形势稍有缓解后，欧美各国陆续解除“居家令”并逐渐复工复产。不过，经济恢复的进程及效果仍有待检验。从美国最新公布的失业率情况看，已经达到过去30年以来的最高，经济复苏面临严峻挑战。以美联储主席鲍威尔的最新表态看，经济复苏可能要到明年下半年才能见效。因此，短线防御情绪升温使得全球资金持续流入黄金等避险资产，推动国际金价持续上行，A股黄金板块中如山东黄金、中金黄金有短期机会。
其次，外部环境不确定性再度放大。中美摩擦加剧，美商务部升级了对华为的芯片管制，即对于在美国境外为华为生产芯片的晶圆厂商，如果使用了美国半导体生产设备，就需要向美国申请许可证，其目的是限制华为使用美国技术和软件在海外设计和制造半导体的能力。受其影响，包括苹果概念、小米概念、华为概念等消费电子股均高开下杀震荡回调，防御性情绪升温。
第三从热点看，黄金股震荡走强，和国际金价上涨同步，反映市场的避险求稳情绪。同时，农业、食品、白酒等必选消费类股持续走强，贵州茅台盘中突破1350元高位，再创股价新高。虽然相关个股估值已不便宜，但机构仍抱团取暖，反应在目前震荡行情下相对谨慎、追求安全的投资心态。从目前看，市场风险偏好较低，谨慎防御仍是主基调。
 
4.操作罗盘：从技术面看，目前上证指数半年线、年线分别位于2914点和2920点，两者间距很窄，作为中长线趋势线和平均成本所在，对短线大盘形成双重制约。从成交量看，目前仍然是存量资金博弈。周一沪深两市成交7318亿元，为近一个月以来的最大成交量，继续放量空间有限。周五就将召开两会，重大会议前投资者唯恐政策不达预期保证理性情绪，因此短线大盘仍以窄幅波动为主，上下空间有限。
选股方面建议以基本面为立足点，从市场不确定性中寻找确定方向，关注受益于“扩内需”的建材建筑、房地产、通信、电气设备；及具备必需消费品属性的医药生物、农林牧渔、食品饮料。
 
5.投资机会：
周日晚间中共中央、国务院发布了《中共中央、国务院关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见》，对加快西部大开发提出了三十六条措施。在目前流动性宽松以及疫情冲击宏观经济的背景下，传统基建仍是稳增长和拉动经济复苏的一大动力。因为如水泥、建筑建材等行业具有一定的业务半径和地域性，因此可以关注西部地区的龙头基建股的未来发展机会，如北新路桥、西部建设、上峰水泥、新疆交建和特变电工等。