[闪电][玫瑰]2020Q4军工行业基金重仓持股比例持续提升，坚定看好军工中长期投资价值——申万宏源军工韩强团队
 
[太阳]1、整体来看，当前基金重仓股中，我们筛选的核心军工标的市值占比为3.10%，较2020Q3的2.93%继续回升；若剔除债券型及货币型基金，2020Q4重仓股中军工标的市值占权益类净值比例为1.51%，较2020Q3的1.36%持续提升。
      
[太阳]2、若剔除被动军工指数基金后，主动型基金重仓股中军工股的持仓占比同样延续上升趋势：2020Q4主动型基金重仓股中军工股市值占比例为2.75%，较2020Q3的2.38%上升0.37pcts；2020Q4主动型基金军工重仓股市值占权益类净值比例为0.93%，较2020Q3的0.73%上升0.20pcts。
 
[太阳]3、从主动基金重仓的军工个股来看，基金持股占总股本比例排名前十的军工标的为振华科技、航天电器、火炬电子、菲利华、中航光电、鸿远电子、航天发展、应流股份、爱乐达、中航机电；本期增持前五的军工标的为振华科技、航天发展、火炬电子、中航光电、宝钛股份；本期减持前五的军工标的为航天电器、爱乐达、鸿远电子、同有科技、航新科技。
 
[太阳]4、从重仓地域来看，华东和华南地区机构对军工行业更具偏好，但华北地区机构近期对军工股关注度明显提升。
 
[太阳]5、公募基金中军工标的持股比例在2020Q3出现明显的回升拐点后，2020Q4延续了上升态势，考虑到目前军工股配置仍然处于历史低位，军工板块长期配置价值及时点凸显；从主动基金重仓股中军工标的持有情况来看，业绩确定性强且自主可控的军工核心标的更受认可，其中高端原材料及电子信息化类标的持仓比例上升较为明显。

[玫瑰]标的推荐：坚定看好航空及导弹等重点领域业绩释放，建议重点关注中航沈飞、中航西飞、航发动力；高端原材料领域建议关注碳纤维复材及钛合金优质赛道，光威复材、中航高科、宝钛股份、西部超导等；电子元器件中火炬电子、振华科技、宏达电子为细分龙头；航天防务武器建议关注航天电器、鸿远电子、菲利华等。