20210126机构晨会
1、乐心医疗深度
乐心医疗是从家庭医疗产品（电子秤、血压计）开启，2014年开始可穿戴产品，但是公司前期主要是2B，2C方面还是有一些短板。智能穿戴产品主要是手表、手环、耳机。手表方面公司国内第一个拿到nfa的认证，如果健康功能引爆，后续还有很大利润提升空间，手环出货量排名全球靠前，比较成熟；耳机方面，具有ANC TWS耳机设计和制造能力。可穿戴产品暂时没有形成规模。
乐心现在是帮电商的客户在做，上百亿量级的话较快。公司主业是稳定的现金流，近两年成长较快，后续的成长点是比较高端的切入在线医疗的需求。
盈利预测今年是1.47亿元，明年是1.96亿元，成长性预计是翻倍的，等二三季度业绩释放出来之后再进入，如果定增价格合适也是可以进入的。
 
2、家居行业
目前节点可以关注家居行业，地产后周期表示出很强的韧性。3、4季度收入明显提升，龙头家居企业提升都在10个点以上。2020年新房销售表现亮眼，二手房成交活跃，拉动家居消费需求。Alpha角度，竞争格局逐步优化，家居零售竞争门槛提升，行业洗牌加速，头部企业不断提升自己的产品力、渠道力和品牌力，市场份额稳步提升。
关注志邦、索菲亚。
 
3、欧派家居
业绩预告略超预期，利润在中枢偏下一点，四季度来看，净利润有所提升。
 
4、长城汽车
年度快报，全年净利润同比有19%的增长。单车ASP在行业复苏的大背景下持续攀升，长城推出产品结构都比较好。2021年随着坦克300及其他中高端车型的上市，还会拉高长城整体单车营收水平，进而提升其单车盈利。Q4扣非后归母净利21亿元，单车盈利大概5000快要，环比Q3提升1250元，环比单车营收高峰的Q2仍然有260元的提升，规模上来之后，盈利能力有很大的改善，2021年在份额及盈利上可能会实现双丰收。
 
5、我武生物
发布公告黄花蒿滴剂已报送监管局审批。黄花蒿舌下滴剂为目前国内唯一可治愈蒿草花粉过敏的疗法，销售峰值有望达到37亿元左右。主要集中在长江以南的区域，未来几年会丰富公司在脱敏治疗方面的管线。我武是国内过敏性鼻炎舌下脱敏治疗领域独角兽，两款产品粉尘螨滴剂、黄花蒿滴剂，未来5-8年在赛道上没有竞争对手，成长性确定非常强，不受医保控费的影响，我们认为是非常好的推荐的标的。
 
6、青松股份
业绩预报点评：业绩整体符合预期。诺斯贝尔化妆品代工这边整体符合预期；化工方面低于预期，因为周期长，收入和毛利率下滑。公司1-2月化妆品代工订单饱和，主要是因为渠道商在备货38女神节。公司21年加大与国际品牌合作的力度，化妆品新规有望带来行业集中提升，规范化制度有利于龙头公司。整体上非常推荐公司，下调盈利预测，主要是化工受海外疫情影响较大。整体公司估值水平较低，向上还有50%的空间，还是维持买入评级。