机构晨会20210316
1、 漂亮50破灭前后资产配置：美债利率加速上行，大宗为代表的全球顺周期资产表现强势，A股核心资产波动加剧。二季度我们继续循着美债实际利率回升、全球通胀上行的主线进行资产配置；大类资产排序为大宗商品>股票>债券，国内债券维持标配，低配美债。
2、 2021年宏观展望：1-2月需求数据偏弱，主因防控冲击服务消费、以及制造业、基建投资迅速调整，后续趋势行将稳中向好。商品消费、地产产业链、以及剔除提前交付因素的出口则呈现非常稳健的态势，将成为今年经济的主要拉动。
3、 轻卡行业报告：政策端趋严，生产、保有加强监管核查。行业增量带来机会， 轻卡、中卡及微卡，其中轻卡最为受益。运力主要集中轻卡，龙头企业受益，看好毛利润会升。个股江铃、福田、东风。
4、 极米科技深度报告：智能投影仪先驱，逐步出圈，消费级投影仪引领增长，公司凭借自身的研发实力和品牌口碑，有望跟随行业成长，首次覆盖，给予“增持”评级。
5、 万华化学年报点评： 业绩符合预期，单4季度超预期。1季度环比30%增长超预期，叠加MDI持续高景气。建议关注。
6、 1、2月房地产数据点评：开工拿地弱，施工竣工较强，复工是主要原因。三条红线、贷款集中度管理和供地两集中新规将推动行业进入新阶段，注意后续银行贷款收紧。推荐：万科、融创、碧桂园等。