随着昨晚大宗商品期货价格下跌+郑商所调整期货合约保证金的双重影响，早盘顺周期板块全线熄火与昨天的大涨形成鲜明对比。本轮周期行情，从供需曲线上看，核心动力还是来自于供给端，价格的异动更多的是反应了供给端的修复。无论从供给侧还是碳中和来看，黑色系和电解铝供需错配正在加速修复，未来预期差在减弱。再综合考虑其周期属性，商品价格并不具备加速变陡的条件，最多维持高位震荡。但由于周期股板块短期升幅较大，是否能持续存疑，而一旦获利盘涌出反而会伤到大盘。这是后市我们要小心的❗建议短线交易能力把握不好的谨慎参与，如参与的话考虑波段灵活交易。

以铜为代表的有色板块更是强中之强，其主要逻辑是经济恢复工业生产最重要的原料品，后市相对钢铁和煤炭可能铜板块可持续性更强，下跌调整时才短线考虑低吸。

黄金会不会受益有色金属的轮动机会呢？个人觉得配置机会在于全球大宗商品涨价带来通胀压力的逐渐释放+美联储下半年不加息的话黄金或有反弹预期存在。
（个人观点供参考，股市有风险）