重点品种推荐
证券名称 天山铝业 代码 002532 是否为双融标的 否
投资要点:
1、公司是国内成本较低的电解铝龙头。公司拥有120万吨电解铝产能，6台350MW发电机
组(可满足电解铝约90%电力需求)，250万吨氧化铝产能(满足电解铝生产100%自给
率)、60万吨预焙阳极产能(满足电解铝生产100%自给率)。
2、公司转型电池铝箔业务，一体化优势明显。公司在江苏江阴建设电池铝箔产能，计划
2022年底技改增加到2万吨电池铝箔产能，2023年中投产10万吨电池铝箔，2024年再次投
产10万吨，2024年实现22万吨电池铝箔产能并配套全部自产坏料
3、依托成本优势公司持续扩张高纯铝产能，目标成为国内最大高纯铝龙头。公司采用成本较低的偏析法生产高纯铝产品，吨耗电量仅为600度，相比于三层法的吨耗电量1.5万度成本优势明显，吨成本优势达到5000元/吨以上，得益于成本优势公司持续扩张高纯铝产能
现有6万吨高纯铝产能(包括2022年中投产的2万吨)，未来计划再增加4万吨高纯铝产能
成为国内最大的高纯铝龙头。
投资建议:中期关注。