个人投资者只有被认定为“合格投资者”才能参与期权交易

合格投资者的条件可以概括为 “五有一无”。

第一、有一定的资产，即有一定的风险承受能力，要求“申请开户时由期权经营机构托管的自有资产（证券市值和资金可用余额合并计算）不低于人民币50万元”；

第二、有期权模拟交易经历，即“拥有期权全真模拟交易经历（具有对应级别交易权限的期权交易和行权记录）”；

第三、有一定的证券投资经历，即“在拟开户证券公司指定交易六个月以上、并有融资融券业务参与资格，或一年以上金融期货交易经验；或者在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经历”；

第四、有一定的期权知识，即通过“上海证券交易所投资者期权知识测试”。；

第五、有一定的风险承受能力。具备以上五点，且“不存在严重不良诚信记录，不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事期权交易的情形”的个人投资者，才能参与期权。

(2)与股票、债券等证券市场上的传统产品相比，期权作为一种衍生品，具有杠杆高、专业性强、风险大等特征。此外，期权的投资策略也相当丰富。这也在客观上要求参与期权交易的投资者应当具备相当的经济实力，相应的模拟交易经历和投资经验，熟悉期权投资知识和交易规则，具有较强的风险承受能力。

严格投资者准入条件，限制普通个人投资者的参与，可以降低交易风险。如果不加限制地完全放开让所有投资者参与其中，尽管看似拥有公平参与机会，却是掩藏着极大风险：初入市的投资者对期权风险意识的认识不足，不具备相关知识，没有实际操作经验，而获利的期望值都比较高。

据跟踪了解，一些中小散户对期权风险究竟有多大的认识比较模糊；对于期权的保证金、杠杆性交易风险等这些比股票交易更大的风险性并无了解；对在期权交易之前是否具备期权知识储备，自己是否适合参与期权交易，对过往交易方式的改变以及良好的心理素质等各方面有否准备就绪，等等，都没有进行认真的思考。因此，严格投资者的准入条件被看作是增强市场运行稳定性的重要举措。此举在一定程度上能够在遏制市场带来的潜在风险。因此推行投资者适当性管理对于期权市场发展来言，具有相当重要的必要性。  

强调投资者平等参与交易的权利不意味着不加区分而一概向所有具有不同风险承受能力、投资经验等的投资者开放各项业务。如果投资者盲目参与到“不适合”其的投资中并进而遭受到损失，那么此时有关投资者的平等参与权也就无从谈起了。

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