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什么是M2
M2,即广义货币供应量,是指流通于银行体系之外的现金加上企业存款、居民储蓄存款以及其他存款,它包括了一切可能成为现实购买力的货币形式,但不包含各项贷款。
事实上,从这个概念中,我们暂时可以看出“M2,好像不是国家发行的”。
假如没明白什么意思,举个例子,假如张三拥有1万元人民币现金,同时在银行拥有50万元人民币存款,准备买房,但钱不够,于是从银行贷款了300万元人民币。这个时候,全国的M2就新增了“300万元人民币”。
因为M2“只看存款,不看贷款”。虽然银行向张三贷款了300万元,意味着银行的资金少了300万元,但这并不纳入M2中。而张三向银行借了300万元,即张三的银行账号中,多了300万元,这需要纳入M2中。
由此可见,在刚才举个的这例子中,国家并未发行一分钱,但M2却增长了300万元。如果有很多人,很多企业都在向银行借钱,那M2就会越来越多了。这进一步告诉我们:M2,似乎并不都是国家发行的。
我们都知道,银行将储户存进来的钱,再采用更高的利率借贷出去——银行利用利率之差,赚钱收益。这里面又隐藏着其他很重要的信息,即在这个过程中,我们储户的“账户存款并未发生变化”。
但其他人或企业通过向银行借款,使得他们的账户余额增长了,这无形中就推高了M2——因为M2“只看存款账户,不看贷款账户”。这意味着,国家不启动印钞机,那全国的M2也会不断增长。
由此得出结论:M2增长,并不意味着国家在发行货币
我们辛苦工作、劳动,将获得的薪资存到银行,然后银行将这些货币再贷款给有需要的个人、企业,这个过程就大幅提升了M2。对那些借款的个人、企业来说,他们需要继续辛苦工作,来偿还贷款。
综上所述,从这个角度来说,M2似乎是我们辛苦赚来的,并非是国家直接发行的。那国家直接发行的货币有多少呢?数据显示,2020年5月份,M2约为210.02万亿元,其中在市场上流通的货币约为7.97万亿元——这才是国家印刷的货币,而超过200万亿元都是各种存款。
当然了,还有一部分国家印制的货币“放在银行”中,等待有需要的居民取出来,这些数额到底有多少,国家并未公布。在货币数字化越来越发达的年代,国家只需要印制少量货币,就可以供有需要的人士使用。
大部分居民可以通过转账、电子支付以及其他各种数字形式,不需要再持有“印制好的货币”。相信,未来总有一天会进入到“无现金社会”,国家都不需要印制货币了。但我们的存款仍在,M2仍在。
一般来说,M2增速较快,则投资和中间市场活跃。
M2的计算公式:(M2)=M1(经济中的现实购买力重要指标)+企业活期存款+准货币(定期存款+居民储蓄存款+其他存款+证券公司客户保证金)。
事实上,除了M2,还有M1(狭义货币)、M3等。中央银行和商业银行可以根据两个指标(M2、M1)的变化调整货币政策。当M2过高,M1过低时,表明投资过热,需求不强,存在危机风险,当M1过高,M2过低时,表明需求强劲,投资不足,有价格上涨的风险。
由于各种定期存款一般可以提前支取转化为现实购买力,把它算作货币,可以更全面地反映货币流通状况,便于分析和控制市场金融活动。
依此类推,储蓄存款、可转让定期存单、易转手的短期债券等作为具有通货性质的准货币,也可按其流动性状况囊括进来,通常用M2、M3等作代号进行分类统计,依次递增的准货币在流动性上依次递减。各国中央银行对这些分类指标的规定有所不同,广义货币分类指标的多少在一国经济、金融发展的不同时期也不尽相同。
通常情况下,M2值越大,经济越活跃,通货膨胀压力增加。M2值越小,经济增长乏力,投资信心不足,通货膨胀压力减少。
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