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"非理性化"因素也可能左右市场方向
对于股市的认知,人们不能仅仅了解分析可能对股市造成影响的理性因素,要知道,市场永远都是非理性的,一些"非理性化"因素也可能左右市场方向!
事实上,在基本分析中,虽然可能包括了对市场供求状况的评估,对股价与每股盈利之比的测算,以及对其它各种经济指标等各方面内容的研究,但是,并没有把市场心理方面的影响因素考虑进去。问题恰恰在于有些时候市场在极大的程度上是受市场情绪支配的。
要知道,一盎司的情绪,足以抵过一磅的事实。诚如约翰.梅纳德.凯恩斯所指出,"在一个非理性的世界里,再也没有什么比采取理性化的投资策略更能招致深重灾难的了"。针对市场的各种"非理性化"(市场情绪)的因素,技术分析方法为我们提供了一种绝无仅有的衡量机制。
下面是一则趣闻,其中谈到了市场心理是如何左右市场方向的。
这是笔者从《新盖茨比如》一书中转录来的。故事发生在芝加哥期货交易所。大豆价格剧烈上涨、伊利诺伊州的大豆主产区发生旱灾,除非旱灾能够在短时间内缓解,否则将会发生严重的大豆短缺。
突然,窗户的玻璃上流过几滴水珠"看哪"有人高喊,"下雨了!"一下子,500双以上的眼(指500多位场内交易商--编者注)齐刷刷地转向那大窗户。雨,淅淅沥沥地下了起来,越下越大,最后竟成了倾盆大雨。芝加哥的商业区笼罩在雨幕之下。卖出、买进、买进、卖出,叫买叫卖自从交易商们的唇边炒豆似地飞出来,汇聚成轰轰然的一团嘈杂,压过了用外震耳的雷鸣。起先,大豆的价格慢慢地回落,后来,就像染上了某种热带传染病,大豆市场全线崩溃。
然而,芝加哥确实下着瓢泼大雨。可是芝加哥并没有人种植大豆。在大豆生产区的中心地带,离芝加哥300英里之遥的南方,天空没有一丝云彩,阳光普照,干旱依旧。然而,尽管大豆地里没有下一滴雨,雨,却下在交易商们的头顶上。这些雨滴才最有发言权。
对市场来说,不管发生什么样的事,除非市场对它确实有所反应,否则它就没有什么意义。市场的游戏,是交易商们凭心智和情绪来进行的。
对此,为了把人群心理学的重要性弄个水落石出,诸位不妨思索一下,当我们用一片人称"钱"的小纸头,去换取食品或服装等物品的时候,到底是怎么一回事?这张纸片自身并无内在价值,为什么我们可以用它换来看得见摸得着的东西呢?这正是因为我们对这张纸对拥有共同的心理。因为每个人都相信这张纸一定会为他人所接受,所以,这张纸片果然就拥有了这种神奇的力量。一旦这种共同的心理被打破了,人们就不再信任货币,在这种情况下,它将一文不值。
由此可见,"非理性化"因素也可能左右市场方向并不是一句玩笑话,纵观国内外市场,因为一些传闻而导致股市大涨或者大跌的事实在是数不胜数。这就提醒投资者在研究股市时,不能忽视"非理性化"因素在其中所起到的作用。
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