博时基金

看好银行、保险等大金融板块

央行宣布的降息有助于缓解存量债务风险。既往，降息对实体经济的传导主要体现在两个路径：基建、房地产；前者面临这地方政府支出端的硬约束、后者在整体供大于求的背景下弹性缺失；因此我们认为，此后仍有降息可能。

我们认为，不对称的降息短期将降低银行的存贷差，银行让利于实体，银行的低估值部分反映了上述事件；中长期，降息有利于经济复苏，缓解银行不良性担忧。降息周期的开启，后续看好房地产、电力、交通运输等资产负债率较高的行业；同时也将使得保单的吸引力上升，看好保险板块；另外，银行间流动性宽松实体流动性偏紧仍将维持一段时间，看好券商板块。

南方基金

央行降息助推大盘继续上攻

南方基金认为，央行本次不对称降息有效降低企业融资成本，利好实体企业。这表明政府开始采取宽松货币政策来应对经济下滑，释放积极信号。

政策面， 国务院公布税收优惠等10条措施，扶持小微企业发展。工信部首次确认，我国将取消食盐专营。中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于引导农村土地经营权有序流转发展农业适度规模经营的意见》，提出坚持农村土地集体所有，实现所有权、承包权、经营权三权分置，引导土地经营权有序流转，坚持家庭经营的基础性地位，积极培育新型经营主体，发展多种形式的适度规模经营，巩固和完善农村基本经营制度。土地改革进一步加速，将为资源的更加合理配置，释放改革红利创造条件。

预计年底前，在经济平稳，资金宽松的背景下，市场整体下行风险不大，结构性行情机会将一直存在。随着沪港通的正式开通，可能带来海外增量资金，叠加国内资金通过融资融券通道的加快入市，预计，市场强势是可以持续的，而且风格优势将更加偏向大盘蓝筹股。操作上，应逐渐转向业绩稳定增长、估值合理的板块，如金融、食品饮料、医药、汽车等。

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