牛市差价交易策略有哪些?
股票知识网小编为您介绍牛市差价交易策略有哪些?
小知识
期权组合交易策略除了基础的合成股票交易策略外,较为常见的就是差价交易策略。差价交易策略就是利用同类型的两个或者多个期权(同为认购期权或者同为认沽期权)组合在一起,不同的同类型期权具有相同的到期日,但是执行价格有所不同。差价交易策略包括两种基本的交易组合:牛市差价交易策略和熊市差价交易策略。
牛市差价交易策略有两种基本的操作方式:牛市认购差价策略和牛市认沽差价策略。牛市认购差价策略基本的操作方法就是买入一份行权价较低的认购期权,同时卖出一份行权价较高的认购期权,这两份期权的到期日是一样的。牛市认购差价交易策略的各项指标:构建成本=行权价较低的认购期权权利金-行权价较高的认购期权权利金;到期日最大损失=构建成本=行权价较低的认购期权权利金-行权价较高的认购期权权利金到期日最大收益=较高行权价*合约股数-较低行权价*合约股数-构建成本;盈亏的平衡点:标的股价=较低行权价+单位构建成本。
牛市认沽差价策略则是买入一份行权价较低的认沽期权,同时卖出一份行权价较高的认沽期权,两份期权的到期日是一样的。牛市认购差价交易策略的各项指标:构建收益=行权价较高的认沽期权权利金-行权价较低的认沽期权权利金;到期日最大损失=较高行权价*合约股数-较低行权价*合约股数-构建收益;到期日最大收益=构建收益=行权价较高的认沽期权权利金-行权价较低的认沽期权权利金;盈亏的平衡点:标的股价=较高行权价-构建收益。
牛市差价交易策略在标的股票行情适度上涨时有所收益,但最大收益和最大损失都有限。所以投资者预期标的股票会适度上涨而非大幅度上涨时,可以采取牛市差价交易策略,在保证损失和收益都在一定限度下获得适度收益。
小例子
牛市认购差价交易组合例如,2月14日某时刻上汽集团的股价是13.50元/股。你认为上汽集团的股价在3月期权到期之日能够上涨到14元/股以上,但不会上涨到15元/股。于是你就可以买入一张单位为5000、3月到期、行权价为14元的上汽集团认购期权合约,同时卖出一张单位为5000、3月到期、行权价为15元的上汽集团认购期权合约,构建出牛市认购差价组合。
当日,2014年3月到期、行权价为14元的上汽集团认购期权,卖价为0.739元;而同日,2014年3月到期、行权价为15元的上汽集团认购期权,买价为0.408元。在保证金充足的情况下,这两张合约的构建出来的组合成本为:
行权价较低的认购期权权利金-行权价较高的认购期权权利金,即5000*(0.739-0.408)=1655,在不考虑保证金的情况下,构建这个投资组合需要投入的构建成本是1655元
我们假设到期日上汽集团股价不超过14元/股,两份期权都不行权,我们的损失是1655元,而且无论标的股票跌到何种程度你的损失都是1655元(组合的最大损失);如果上汽集团估价超过了15元/股,两份期权都行权,这时候你的收益是(15-14)*5000-1655=3345,而且无论标的股票怎么上涨,你的收入都是3345元(组合的最大收益);而如果股价在14元/股到15元/股之间:比如14.50元/股,低行权价期权行权,同时高行权价期权不行权,最终收益为(14.50-14)*5000-1655=845,那李小姐你可以赚到845元。李小姐你现在肯定可以观察出,这种期权组合股价越低收益越低但最多亏1655元;股价越高收益越高,但最多也就3345元。
同样我们也可以很方便的算出盈亏的平衡点在标的股价=14+1655/5000=14.331元/股处。
牛市认沽差价交易组合例如,2月14日某时刻上汽集团的股价是13.50元/股。你作出了同样的判断,认为上汽集团的股价在3月期权到期之日能够上涨到14元/股以上,但不会上涨到15元/股。于是你就可以买入一张单位为5000、3月到期、行权价为14元的上汽集团认沽期权合约,同时卖出一张单位为5000、3月到期、行权价为15元的上汽集团认沽期权合约,构建出牛市认沽差价组合。
当日,2014年3月到期、行权价为14元的上汽集团认沽期权,卖价为1.408元;而同日,2014年2月到期、行权价为15元的上汽集团认沽期权,买价为2.192元。在保证金充足的情况下,这两张合约的构建出来的组合收益为:
行权价较低的认购期权权利金-行权价较高的认购期权权利金,即5000×(2.192-1.408)=3920,构建这个投资组合将立即获得3920元的权利金收益。
我们假设到期日上汽集团股价不超过14元/股,两份期权都行权,(15-14)*5000-3920=1080,而且无论标的股票跌到何种程度你的损失都是1080元(组合的最大损失);如果上汽集团估价超过了15元/股,两份期权都不行权,这时候你的收益是3920元,而且无论标的股票怎么上涨,你的收入都是3920元(组合的最大收益);而如果股价在14元/股到15元/股之间:比如14.30元/股,低行权价期权不行权,同时高行权价期权行权,最终收益为3920-(15-14.3)*5000=420,那李小姐你可以赚到420元。李小姐你现在肯定可以观察出,这种期权组合股价越低收益越低但最多亏1080元;股价越高收益越高,但最多也就3920元。
同样我们也可以很方便的算出盈亏的平衡点在标的股价=15-3920/5000=14.216元/股处。
(股票知识网) 相关阅读: ·如何计算上市公司的净资产 ·如何进行股票基本面分析? ·股票财务分析---公司财务报表解读 ·股票宏观基本面分析 ·什么性格不宜炒股 ·如何分析财务报表 ·如何看年报 ·三个财务指标分析 ·综合分析利润指标 ·亏损1万和少赚1万的心理分析声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+
- 1今天开盘-2%进来的13%一直持股中,早盘冲高9%出半仓,回落吸筹4.5%接回6(001379)
- 2一天内买点比卖点高,这天就是亏的,前面赚的今天要少赚,今天进的明天低开你(名家汇300506)
- 3好可笑 哈哈哈 这b 贼恶心。 天天 在巴里 唱空。嘲讽别人。自己p图。(信息发展300469)
- 4中通客车(sz000957) 有大涨的可能
- 5看看外面什么样了,庆幸自己在中通吧!中通主力一直在高度控盘,没有启动就是在等天时(中通客车000957)
- 6冀中能源跌到这样,我也很痛心,不过大家想一下,这波下跌,主要是深股通在抛售,抛了(冀中能源000937)
- 7今天中海达破了6元,5.99我买进了,买进是觉的中海达现在会比视觉涨的快(视觉中国000681)
- 8长安汽车这几天一直提醒大家股价会回踩年线(15元左右)很多人不信昨天追加帖还特意(长安汽车000625)
- 9需要注意的是,东旭蓝天发展光伏的前景十分广阔,因此获得政府支持的机会也较大(东旭蓝天000040)
- 10每天都在说大涨减仓大跌加仓你们很多人就是不信昨天和今天操作的晶方科技和烽火通信你(晶方科技603005)
- 11不出意外,今天闻泰大概率有比较强烈的反弹行情出现~~~ (中茵股份600745)
- 12这里还有一个最最最关键的问题就是大众,今天如果如果今天涨到5到6个点的话(大众交通600611)
- 13亏你是十几年股民,根本就不会看盘,今天金龙把整个交通运输板块都带起来,是(金龙汽车600686)
- 14昨天说过这些山夕超跌股要反弹,不要指望神华下跌,神华、陕煤下跌这些股票只会跌更多(阳泉煤业600348)
- 15华阳股份,2023年利润1.43元分红0.71元,假设2024年利润0.64元分(阳泉煤业600348)
- 16股友们早上好!经常在帖子下打卡的友友,如果我关注后能看到我每日精挑的自选(启明信息002232)
- 17超跌反弹结束了,资金回到重整,重整了,未来就来了 (新日恒力600165)
- 18打电话问公司了(明新旭腾605068)
- 19下午大盘出现了回踩,是不是加仓的机会,只有等明天验证,但不管怎么说,大盘已经接近(正丹股份300641)
- 20如昨天所说,假动作不断出现,唯一分辨点在于早盘没有深跌去考验8.5,看似以为强,(惠伦晶体300460)
- 21温州宏丰是否能够拿下机器人工业的重要配件?(温州宏丰300283)
- 22这样看8.9也就是这个星期的事情了。刚解决了企业的债务危机,马上二级市场又要有质(翰宇药业300199)
- 23前辈,中远海控前些日子在16块左右减仓,目前只保留底仓,想请教下,海控是(汤臣倍健300146)
- 24科新机电:核燃料运输容器领域的"隐形冠军"(科新机电300092)
- 25嘉事堂发布年报,2023年,公司实现营业收入299.96亿元,实现净利润3.77(嘉事堂002462)
- 26无关其他,还券而已。兴民智通下挫承接,趋势持有。芯片板块异动,止盈国民技术,锁定(兴民智通002355)
- 27不敢言反弹,因为无底线。商业航天携手铜缆传输,公营改革伴随替代芯片。承接兴民智通(兴民智通002355)
- 28这里再推荐个票,赣能股份。其实明星大连赣能都差不多,都是换手逐渐萎缩、没有像样反(赣能股份000899)
- 29周五一点反应没有呀,看看软件板块这才叫大利好 (秦川机床000837)
- 30贵州轮胎净资产5元多、分红派息率4.5%,市盈率8倍多,未来年净利润增长率20%(黔轮胎A000589)
- 新疆天业股吧
- 金健米业股吧
- 永鼎股份股吧
- 中国医药股吧
- 锦龙股份股吧
- 航天晨光股吧
- 云天化股吧
- 中航资本股吧
- 中国银行股吧
- 光大银行股吧
- 深赛格股吧
- 隧道股份股吧
- 国中水务股吧
- 同仁堂股吧
- 西部资源股吧
- 上海贝岭股吧
- 中国宝安股吧
- 中色股份股吧
- 复星医药股吧
- 华丽家族股吧
- 大唐电信股吧
- 葛洲坝股吧
- 中国建筑股吧
- 宇通客车股吧
- 飞乐音响股吧
- 德赛电池股吧
- 中集集团股吧
- 振华科技股吧
- 时代新材股吧
- 招商银行股吧
- 中国高科股吧
- 科达股份股吧
- 抚顺特钢股吧
- 西部矿业股吧
- 中国中铁股吧
- 中国核电股吧
- 青岛双星股吧
- 华东科技股吧
- 华发股份股吧
- 中联重科股吧
- 精达股份股吧
- 东风科技股吧
- 罗牛山股吧
- 京东方A股吧
- 士兰微股吧
- 天坛生物股吧
- 万向钱潮股吧
- 哈药股份股吧
- 四环生物股吧
- 丰原药业股吧
- 中金岭南股吧
- 新五丰股吧
- 新安股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 维维股份股吧
- 苏州高新股吧
- 浙大网新股吧
- 哈投股份股吧
- 中金黄金股吧
- 浦发银行股吧