不是下跌的基金就是不好的基金，甚至在下跌的时候更应该买入。

　　一、摊平成本的魅力

这是发生在亚洲金融风暴时期的真实案例。1997年6月，富兰克林邓普顿基金集团，推出了一只专门投资泰国新兴市场的基金——邓普顿泰国基金，管理该基金的基金经理是被《纽约时报》尊为新兴市场教父的马克·莫比尔斯博士。该基金当时的发行面值为10美元。

在该基金发行日，有位看好泰国市场的陈姓客户，办理了一个为期两年的定期定额投资计划，每个月固定投资1000美元于邓普顿泰国基金。

接下来的事情众所周知。运气不佳的陈先生买入基金不久，一场席卷东南亚的金融风暴就从泰国开始蔓延开来。在接下来的两年时间里，泰国的股票下跌了40%，基金出现了严重衰退。

在这样的市场环境下，邓普顿泰国基金也难以独善其身，成立15个月后，净值就从当初的10美元锐减到2.22美元。后来净值有所回升，在陈先生为期两年的定期定额计划到期时，基金净值上涨到了6.13美元。

结局似乎已经看到，陈先生这笔基金投资肯定损失惨重。因为定投到期时，基金净值仍然没有回到发行时的面值。但事实令我们惊讶：陈先生最终取得了41%的投资回报。

这就是定期定额投资的“神奇魔力”，其学名叫做“平均成本法”。简单解释，就是在基金净值下跌时，尽管先前的投资会产生亏损，但此时如果继续买入相同的基金，则能有效的摊低整体投资成本。

不可思议吧！小易也觉得不可思议。其实，买基金最重要的是保持平常心，再也不用看到一大堆的“-”号而害怕了。原来买基金还存在着摊平成本一说，真的是太神奇了。

　　二、下跌买入？先必须选对基金

以上案例，充分展示了一只基金在下跌过程中买入可以摊平成本的惊人效果。

但是，小易要强调一个大前提——这只基金本身需要是一个好的基金。

对于一个真正好的基金，大跌的时候买入就犹如去接盘一个暂时的落难公主。但如何慧眼识真公主（好的基金）就需要做更多功课了。

　　三、止盈止损有学问

此外，对于“并非下跌的基金就不能买”的讨论，还特别需要关注基金的止盈止损问题。

观点1：基金是止盈不止亏。

意思是说如果你买的基金挣到了20%的钱，那就卖掉一部份，到手的就是挣了的哈；但不要全部卖掉，留个10%左右的，继续持有，你不知道它啥时候开始下降呢；如果亏了，这个时候还只是账面亏，那就继续持有，不要卖，一卖就真的亏了。

总的来说，就是基金上涨的时候就退出一点点，基金下跌的时候就继续购买持有，摊平亏损。这个上涨的度自己设置一个点，比如10%就退出一点，当然得把手续费啥的都考虑进去， 要不挣的钱还不够付手续费那就完了；这样慢慢退出，到时候还在里面的就是你净挣的了。

还有一点，买基金不要看它的净值去买，以为净值高的就买不了多少份，专挑净值低的买；其实只要金额一样，涨的幅度一样，那挣的都是一样的，看历史净值会更好。

观点2：先赢是纸，后赢才是钱，落袋才是自己的

观点3：定投不止盈，一切等于零。

不过基金不同，收益差别很大。虽然都有摊薄成本的效果。

观点4：基金上涨的时候就退出一点点，基金下跌的时候就继续购买持有。

这句话，是这么理解的：预定盈利是多少钱，是扣除了所有费用外的，如果达到了，那就把这部分赎回；或者是设定一个上涨的百分比，如果相比定投日上涨了10个百分点，那么就赎回这多余的10个百分点的利润。

不仅在基金下跌的时候要继续定投，而且在基金上涨的时候还有退出部分，这样更有利于本金的安全。

观点5：定时定额和单笔投资。

定时定额：

1、随时可以进场，越早越好

2、不在乎过程只注重结果

3、定期检视，适时去芜存菁

4、聪明出场，秘诀是“只设停利不设停损”

单笔投资：

1、勤做功课，掌握市场动脉

2、分批进场，买跌不买涨，大跌大买，小跌小买

3、定期检视，要停利更要停损，停损比停利更重要，只要趋势变了，或选错基金，一定要勇于认错,执行停损

4、懂得分批进场，也懂得分批出场

观点6：长期投资是关键。

忘记是巴菲特还是Fisher的理念，买完股票看到它跌价，心里才踏实。如果买完就涨，价值已经实现，如何能够取得时机的效应？长期投资的理念，对基金也合适。在不断的下跌中不断补仓，摊薄成本，在它价值回归并且不断成长的时候，才能收割更多。

但是单笔投资走得就是跟股票一样的节奏，资金的流动性很重要，看得是短时的涨跌。也不会像定投那样，长期的补货，换句话说，就是等不起。这个时候承认错误的勇气，远比犹豫不决，被迫长期持有要好。

单笔投资一般比定投的细水长流金额大不少，放太久的话，这笔资金被持续占用，机会成本会变高，就算赚到了止盈点，年化一下，再扣掉无风险利率，那么实际效果大打折扣了。

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