金融科技影响下 要习惯暴跌
昨天,全球金融市场经历了一场惨痛的下跌,先从美股开始,进而影响到欧洲,亚太,港股全面跌幅超过5%,A股跌幅也不小,沪深300跌近3%,创业板更是跌幅超过了5%,所以本来跟我们没什么关系的股市暴跌,没想到大A股不但没有成为拯救世界的力量,反而比美国人跌的还凶。
好在昨天晚上,美国股市开盘短暂宣泄后,美国财长史蒂文努钦喊话,不要过分担心短线下跌,这无疑给了市场信心,随后美国三大股指全线翻红开始反攻,收盘的时候基本在涨幅2%附近。而美国恐慌指数也随即下降,这次股灾有被平息的趋势。
美股经过这么一跌,基本做头的迹象就比较明显了,加上高估值,以及积累了这么多年的获利盘,还有国债利率高企并未消退,美国股市的后市仍然不乐观。后面的暴涨暴跌,可能仍会持续。指数开始变得抖动,本身就是头部的重要信号之一,说明在这个位置,大家开始有分歧。
但今年的情况有点不一样,因为越来越多的机构配置了量化投资,开始用程序化交易,这就会将市场预期强化,让行情变得短而急促,比如看涨因子出现,所有的机构都会发现,然后就是全都往这块来转移,这就让市场一路上扬。而一旦大跌出现,很可能触发了机构们程序中的风控指标,大家都开始跟着砍仓,本来也就是一次回调,没想到会引发大跌。程序化交易,让这种反身性增强了,虽然每家开发的交易系统寻找的市场因子都不同,但他的基础都是一样的,也就是肯定会以行情为依托,所以最后就变成了市场分歧逐渐消失,一致性预期逐渐增强。要涨就涨到底,要跌就来一次崩溃的。这就是金融科技给我们的市场带来的最新变化,程序化交易客观上助长了暴涨暴跌。
这其实跟当时的配资盘有点像,当时的互联网配资就让整个市场犹如铁索连船,一旦配资盘止损,就会被强制卖出股票,跌停的不让卖就只能卖不跌停的,最后就是千股跌停。现在这种程序化交易也是如此,一旦市场受到了某个因素影响而下跌,比如昨天因为美股影响的下跌,那么也就引发了各大程序化交易因子变动,所以本来没我们什么事,最后也造成了大面积下跌发生。未来程序化交易越多,就越容易发生因为涨所以涨,因为跌所以跌的情况。
这是好事也是坏事,先说不好的一面,一是不明真相的吃瓜群众的心脏恐怕要受不了,经常这么暴涨暴跌,不利于投资者留在市场中,一旦像昨天那种暴跌发生,很多人都会hold不住,然后转身走掉,又或者昨天不走,等市场反弹回来,他就受不了了,转身走掉。波动率一定是市场信心的杀手,这种暴跌,也是大多数投资者赔钱的主要原因。
第二个不好的因素是,等待会变得更加的漫长,由于程序化交易会让行情因子逐渐扩散,所以越来越多的程序化交易捕捉到这个信息,他就会维持在一条路上不断向前,直到一个偶然的外力打破,才会触发风控,造成洗牌。比如我们说的你觉得他已经估值很高了,但他就是不跌,不但不跌还能继续涨,你觉得他已经很便宜了,但他就是不涨,不但不涨还在继续跌,这都会是常态。所以在漫长的等待中,会让你逐渐丧失掉信心,怀疑自己的判断。然后忍不住也去追涨杀跌,捕捉市场中的程序化因子了。但最后很可能接了最后一棒。
说完了不好的,我们来说说好的一面。
首先,对于意志坚定的人,有利于获取超额收益,如果市场总维持在中位数左右,那么有助于你留在市场之中,但你也就只能获得一个市场平均收益,但市场波动率加大,你就有了在低位捡便宜货的机会,相反一旦市场风格反转,上升因子出现,很可能会大幅上涨,超越你的认知,所以从远远低估,到远远高估,这中间将获得大幅的超额收益,对坚定的价值投资者相当有益。
第二,趋势交易者也有利于辨识行情,一波趋势总有被强化的过程,而这个过程会很漫长,如果你是个趋势交易者,当你发现趋势发生后,再进行追击应该也来得及,而实际上程序化交易就类似于趋势交易,一旦某个趋势因子发生,他总会吸引越来越多的资金涌入,从而推升行情。但趋势交易者必须要懂得用止盈止损来保护利润,一旦因子发生变化触发风控,你要赶在别人之前砍掉仓位。
所以总结起来,对于纯粹的价值投资和纯粹的有交易模型的趋势投资都是有利的,对于在投资中混乱的广大散户来说,这将是一个更差的环境,你无法分辨价值,在亢奋中追涨,等趋势变化不知道止损,反而开始去研究价值,在程序化交易比重越来越大的金融科技时代,这样的韭菜将被割的越来越狠
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+
- 1今天开盘-2%进来的13%一直持股中,早盘冲高9%出半仓,回落吸筹4.5%接回6(001379)
- 2一天内买点比卖点高,这天就是亏的,前面赚的今天要少赚,今天进的明天低开你(名家汇300506)
- 3好可笑 哈哈哈 这b 贼恶心。 天天 在巴里 唱空。嘲讽别人。自己p图。(信息发展300469)
- 4中通客车(sz000957) 有大涨的可能
- 5看看外面什么样了,庆幸自己在中通吧!中通主力一直在高度控盘,没有启动就是在等天时(中通客车000957)
- 6冀中能源跌到这样,我也很痛心,不过大家想一下,这波下跌,主要是深股通在抛售,抛了(冀中能源000937)
- 7今天中海达破了6元,5.99我买进了,买进是觉的中海达现在会比视觉涨的快(视觉中国000681)
- 8长安汽车这几天一直提醒大家股价会回踩年线(15元左右)很多人不信昨天追加帖还特意(长安汽车000625)
- 9需要注意的是,东旭蓝天发展光伏的前景十分广阔,因此获得政府支持的机会也较大(东旭蓝天000040)
- 10每天都在说大涨减仓大跌加仓你们很多人就是不信昨天和今天操作的晶方科技和烽火通信你(晶方科技603005)
- 11不出意外,今天闻泰大概率有比较强烈的反弹行情出现~~~ (中茵股份600745)
- 12这里还有一个最最最关键的问题就是大众,今天如果如果今天涨到5到6个点的话(大众交通600611)
- 13亏你是十几年股民,根本就不会看盘,今天金龙把整个交通运输板块都带起来,是(金龙汽车600686)
- 14昨天说过这些山夕超跌股要反弹,不要指望神华下跌,神华、陕煤下跌这些股票只会跌更多(阳泉煤业600348)
- 15华阳股份,2023年利润1.43元分红0.71元,假设2024年利润0.64元分(阳泉煤业600348)
- 16股友们早上好!经常在帖子下打卡的友友,如果我关注后能看到我每日精挑的自选(启明信息002232)
- 17超跌反弹结束了,资金回到重整,重整了,未来就来了 (新日恒力600165)
- 18打电话问公司了(明新旭腾605068)
- 19下午大盘出现了回踩,是不是加仓的机会,只有等明天验证,但不管怎么说,大盘已经接近(正丹股份300641)
- 20如昨天所说,假动作不断出现,唯一分辨点在于早盘没有深跌去考验8.5,看似以为强,(惠伦晶体300460)
- 21温州宏丰是否能够拿下机器人工业的重要配件?(温州宏丰300283)
- 22这样看8.9也就是这个星期的事情了。刚解决了企业的债务危机,马上二级市场又要有质(翰宇药业300199)
- 23前辈,中远海控前些日子在16块左右减仓,目前只保留底仓,想请教下,海控是(汤臣倍健300146)
- 24科新机电:核燃料运输容器领域的"隐形冠军"(科新机电300092)
- 25嘉事堂发布年报,2023年,公司实现营业收入299.96亿元,实现净利润3.77(嘉事堂002462)
- 26无关其他,还券而已。兴民智通下挫承接,趋势持有。芯片板块异动,止盈国民技术,锁定(兴民智通002355)
- 27不敢言反弹,因为无底线。商业航天携手铜缆传输,公营改革伴随替代芯片。承接兴民智通(兴民智通002355)
- 28这里再推荐个票,赣能股份。其实明星大连赣能都差不多,都是换手逐渐萎缩、没有像样反(赣能股份000899)
- 29周五一点反应没有呀,看看软件板块这才叫大利好 (秦川机床000837)
- 30贵州轮胎净资产5元多、分红派息率4.5%,市盈率8倍多,未来年净利润增长率20%(黔轮胎A000589)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧