短期市场存量博弈加剧 白马龙头股波动加大
站在当下时点看短期的A股市场,无论是价值风格还是成长风格的基金经理都难免有些焦虑。一方面,大多数龙头白马股估值修复已基本到位,随着时间的推移,其投资逻辑和基本面需要财报和数据的验证,并存在持仓结构的压力;另一方面,近期市场风险偏好提升,中小创迎来一波反弹行情,但整体估值并不便宜,市场资金还要迎接大市值“独角兽”的到来,风格角力的任何一方都难有压倒性优势。A股进入基本面检验期A股进入基本面检验期对于短期行情而言,基金经理们谨慎者居多。近期海外贸易保护主义抬头给全球经济复苏带来不稳定因素,未来资管新规的落地也可能加速对风险资产重新定价,预期流动性会重回紧平衡。种种迹象表明,3、4月份将成为基本面的重要检验期。
在基金经理们看来,短期需要控制仓位,在不确定性归来的市场中,押注风格不如死守业绩。正如业内一位资深基金经理所言,如果对近10年各个行业做一个横向对比,涨幅最大的行业分别是家电、医药生物、计算机、电子、食品饮料等。这几个领域几乎涵盖了A股最具国际竞争力的制造业、最能提升社会生产效率的科技行业,以及最能代表消费升级的大众消费品领域,而这些恰恰又是我们长期追求的经济转型最明确的方向。因此,它们不仅是过去10年的代表性行业,也是未来10年甚至更长时间的投资重点。
短期市场存量博弈加剧近期A股市场呈现出明显的存量博弈特征,接受记者采访的多位基金经理表示,短期对市场的预判较为谨慎。中信保诚基金量化投资部人士认为,3、4月份是基本面的重要检验期,市场可能会出现短期调整。大金融板块基本面及估值均触底,未来边际向好,底仓配置价值高。作出上述判断的逻辑在于:其一,海外贸易保护主义抬头给全球经济复苏带来不稳定因素。
其二,近期市场出现经济回暖边际趋缓担忧,2月PMI为50.3%,环比回落一个百分点。其三,外延式并购退潮,同时外延式并购高峰期的业绩承诺将于2018年陆续到期,财务“洗澡”问题使成长股面临较大不确定性。其四,资管新规即将落地可能加速对风险资产重新定价。其五,预期流动性会重回紧平衡。
信诚盛世蓝筹基金经理吴昊建议,短期需要控制风险,3月中下旬进入中小创一季报预披露的密集期,存在业绩风险释放的可能。他表示,他管理的信诚盛世蓝筹在结构上增配了偏成长的电子、计算机、医药,减配了周期股。对于未来市场风格的判断,北京和聚投资认为,“低估值+高成长”是市场的主旋律,而非简单地从创业板或是主板的角度来区分。美联储3月加息是大概率事件,当前美股估值依然处于历史高位,其中包含了对全球经济复苏的较高预期,不排除在贸易摩擦等因素影响下,再次引发估值宽幅下调的可能。同时,市场从数据空窗期进入博弈分歧的阶段,也可能是引发市场较大波动的因素之一。
中欧成长精选策略组负责人王培判断,2018年将是“白马分化、迎接创新、等待成长”的一年。从中长期来看,中国经济进入高质量发展阶段,投资者可聚焦制造业升级的国家战略和消费升级新业态。在这两大领域中,既有白马标的又有黑马标的,需要投资者去寻找更多的子领域和超预期因素,这也是他未来上下求索的重点。鼎锋资产认为,进入2018年,A股出现了很明显的风格切换。从投资的角度来说,与其猜测风格切换,不如把握投资中最简单和本质的东西,即寻找业绩成长的企业以及和其业绩增长匹配的估值。每一次成长股风格的崛起,背后还是来自业绩的改善,是赚取企业基本面增长的钱。中长期看,鼎锋资产认为,经济增长主要来自于劳动力这个因素。
伴随着中国人口红利高峰的过去,未来经济增长需要依靠劳动效率的提高,而科技创新是提高劳动效率最重要的因素。投资中最大的安全边际来自时代趋势,与其做复杂的风格切换博弈,不如自下而上把握业绩持续增长的企业和行业。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1今天开盘-2%进来的13%一直持股中,早盘冲高9%出半仓,回落吸筹4.5%接回6(001379)
- 2一天内买点比卖点高,这天就是亏的,前面赚的今天要少赚,今天进的明天低开你(名家汇300506)
- 3好可笑 哈哈哈 这b 贼恶心。 天天 在巴里 唱空。嘲讽别人。自己p图。(信息发展300469)
- 4中通客车(sz000957) 有大涨的可能
- 5看看外面什么样了,庆幸自己在中通吧!中通主力一直在高度控盘,没有启动就是在等天时(中通客车000957)
- 6冀中能源跌到这样,我也很痛心,不过大家想一下,这波下跌,主要是深股通在抛售,抛了(冀中能源000937)
- 7今天中海达破了6元,5.99我买进了,买进是觉的中海达现在会比视觉涨的快(视觉中国000681)
- 8长安汽车这几天一直提醒大家股价会回踩年线(15元左右)很多人不信昨天追加帖还特意(长安汽车000625)
- 9需要注意的是,东旭蓝天发展光伏的前景十分广阔,因此获得政府支持的机会也较大(东旭蓝天000040)
- 10每天都在说大涨减仓大跌加仓你们很多人就是不信昨天和今天操作的晶方科技和烽火通信你(晶方科技603005)
- 11不出意外,今天闻泰大概率有比较强烈的反弹行情出现~~~ (中茵股份600745)
- 12这里还有一个最最最关键的问题就是大众,今天如果如果今天涨到5到6个点的话(大众交通600611)
- 13亏你是十几年股民,根本就不会看盘,今天金龙把整个交通运输板块都带起来,是(金龙汽车600686)
- 14昨天说过这些山夕超跌股要反弹,不要指望神华下跌,神华、陕煤下跌这些股票只会跌更多(阳泉煤业600348)
- 15华阳股份,2023年利润1.43元分红0.71元,假设2024年利润0.64元分(阳泉煤业600348)
- 16股友们早上好!经常在帖子下打卡的友友,如果我关注后能看到我每日精挑的自选(启明信息002232)
- 17超跌反弹结束了,资金回到重整,重整了,未来就来了 (新日恒力600165)
- 18打电话问公司了(明新旭腾605068)
- 19下午大盘出现了回踩,是不是加仓的机会,只有等明天验证,但不管怎么说,大盘已经接近(正丹股份300641)
- 20如昨天所说,假动作不断出现,唯一分辨点在于早盘没有深跌去考验8.5,看似以为强,(惠伦晶体300460)
- 21温州宏丰是否能够拿下机器人工业的重要配件?(温州宏丰300283)
- 22这样看8.9也就是这个星期的事情了。刚解决了企业的债务危机,马上二级市场又要有质(翰宇药业300199)
- 23前辈,中远海控前些日子在16块左右减仓,目前只保留底仓,想请教下,海控是(汤臣倍健300146)
- 24科新机电:核燃料运输容器领域的"隐形冠军"(科新机电300092)
- 25嘉事堂发布年报,2023年,公司实现营业收入299.96亿元,实现净利润3.77(嘉事堂002462)
- 26无关其他,还券而已。兴民智通下挫承接,趋势持有。芯片板块异动,止盈国民技术,锁定(兴民智通002355)
- 27不敢言反弹,因为无底线。商业航天携手铜缆传输,公营改革伴随替代芯片。承接兴民智通(兴民智通002355)
- 28这里再推荐个票,赣能股份。其实明星大连赣能都差不多,都是换手逐渐萎缩、没有像样反(赣能股份000899)
- 29周五一点反应没有呀,看看软件板块这才叫大利好 (秦川机床000837)
- 30贵州轮胎净资产5元多、分红派息率4.5%,市盈率8倍多,未来年净利润增长率20%(黔轮胎A000589)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧