数据显示，从2010年1月到2011年6月，央行在一年半的时间里连续12次提高准备金率，但上证指数在次日下跌的情况只出现6次，占比仅为50%。调高准备金率仅在最开始的几次利空效应比较明显。

与之相对的是，自2011年11月30日央行开启降准周期以来，已累计实施了8次降准，其中5次都出现在去年（不含本次降准，下同）。从降准对股市影响来看，亦是降准周期开启时利好作用较明显。放到当前降准周期来看，8次降准中有5次在消息发布后的首个交易日沪指都出现下跌。

当然，以上都是从调准对A股短期影响的观察，A股长期走势受到调准的影响更小。

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