关于对刚果金矿山的看法

干空盈

(发表于: 紫金矿业股吧更新时间: )

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关于对刚果金矿山的看法

刚果金收购的卡莫阿铜矿与科卢韦齐铜矿，到2018年每年生产矿石765万吨，2022年生产矿石1365万吨，全是高品位铜矿，平均品位按4%计算，按每个金属吨45000计算，回收率85%，销售系数90%，哪么每吨原矿的价值在1377元。由于矿体埋藏浅，还有部分是露天开采，所以成本较低，按377计，每吨原矿税前利润在1000元，全部达产后只刚果金税前利润就在136亿，紫金两个矿的平均权益在60%，税前利润在80亿，税后应在60亿左右，加上其它矿山净利在50亿左右，所以紫金按现价算到2022年应在110亿左右，每股在0.48元，按市盈率25倍计，12元每股是早晚的事，如果商品涨价，就不敢算了

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危梧匠

说的在理。希望全年收益每股能有三毛就好了

2017-06-27 08:03:06
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薛拭充

黄金价跌，但铜锌价涨，紫金仍在低位，每次小回调都是买入良机，错过者有悔。

2017-06-27 08:07:15
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扈酒胤

期望值不要太高，根据我的估算2毛也就很不错了，除非市场有惊喜

2017-06-27 08:12:21
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缪非租

25倍市盈率就是5元，如一年后能达到5元，盈利就是50%，不弄毒品是赚不到这么高的利润，切莫看每天有许多股票涨停，但这个赚那个赔，一年下来能赚多少呢

2017-06-27 08:15:28
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满孟押

再说了，即使股票不分不涨，今明两年的分红也有 0.12元，（17年也按10分0.6元估）年化率也有4%了，比存银行也强

2017-06-27 08:28:37
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祁函

兄弟，能否把您估值二季度12亿是如何算出来的，和我们分享一下好吗，谢谢

2017-06-27 08:31:46
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干秀本

每年股利收益率1.6%左右。没四个点

2017-06-27 08:40:04
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农凹珏

不计算价格上涨的预期，以现在矿产的价格来看，紫金的金铂银铜锌钴铅钼锡钨铁煤硫等矿产储量估值早已突破3万亿，且其矿种毛利率最低都有30%以上，刚果金的矿产投产估计毛利率会达到300%一400%，所以紫金现在市值太低，其合理市值应该是5000亿一7000亿。

2017-06-27 08:40:06
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权族炉

不计算价格上涨的预期，以现在矿产的价格来看，紫金的金铂银铜锌钴铅钼锡钨铁煤硫等矿产储量估值早已突破3万亿，且其矿种毛利率最低都有30%以上，刚果金的矿产投产估计毛利率会达到300%一400%，所以紫金现在市值太低，其合理市值应该是5000亿一7000亿，股价应该在30元左右，极端情况达到40元以上。矿产资源属于非可再生资源，理论上矿产资源价格会不断上涨。拥有紫金，心里无忧。

2017-06-27 08:51:29
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桂咸冰

不计算价格上涨的预期，以现在矿产的价格来看，紫金的金铂银铜锌钴铅钼锡钨铁煤硫等矿产储量估值早已突破3万亿，且其矿种毛利率最低都有30%以上，刚果金的矿产投产估计毛利率会达到300%一400%，所以紫金现在市值太低，其合理市值应该是5000亿一7000亿，股价应该在30元左右，极端情况达到40元以上。矿产资源属于非可再生资源，理论上矿产资源价格会不断上涨。拥有紫金，心里无忧。

2017-06-27 08:53:43
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巫姻

我倒不希望紫金再去并购了，能买到刚果金这两个好铜矿是可遇不可求的。特别是卡莫阿铜矿，只要将卡莫阿铜矿经营好就行了，试想一下，2022年产矿石1200万吨，除去回收率，如果入选品位在4%，产铜将达到40万吨，我不太清楚国外生产矿石的成本，非州应也不会高到那里去，在中国1%的铜品位就属于富矿了，中国的铜矿也不会都亏损吧，也就是说1%的品位都能营利，就讲在非州刚果金成本高些，按1%保本，哪么3%的铜就是赚的了。每吨原矿赚的毛利润应为48000*0.03*0.85*0.9/1.17=941元，1200万吨就是112亿，所得税也按25%计，净利就是84.6亿，按权益53%分配（记不太清比例）就45亿左右.还有其它的矿山。估计也在45亿，所以紫金达到100亿左右终极利润是有可能的。如果再去并购又要增发，万一弄个不好的矿，麻烦就大了，君不见五矿，铜陵有色并购矿山失败的例子还少吗

2017-06-27 08:54:52
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宿印艮

紫金矿业持有卡莫阿控股49.5%股权及股东贷款；卡莫阿控股拥有卡莫阿铜业95%权益。2016年末，卡莫阿控股与刚果（金）政府签署《股份转让协议》，向其转让卡莫阿铜业15%权益如果按紫金官网的数字推算，紫金拥有卡莫阿铜矿40%的权益

2017-06-27 09:03:24
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弓丘幼

给昨日紫金H股上涨近2%点赞

2017-06-27 09:10:39
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罗泌

如果首采区采6%的富矿呢，也有600万吨金属量，每年40万吨也够15年

2017-06-27 09:18:05
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支弓

请教：48000元是目前铜矿价，0.03是净赚的，0.85是1-0.15刚果金政府回收率。那么，0.9和1.17指什么？是指目前的生产成本？

2017-06-27 10:19:06
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卢省

跟我想法一样！黄金实际应用价值并不大。未来的电动车会用到大量的铜，导致铜的需求会越来越大。据我了解，卡莫啊2020前就能投产。很可能是6+6+6，每年1800万吨矿石，前十年6%，每年产铜超过一百万吨，40%就是40万吨。现在算得成本是1美元/磅。是税前利润不是毛利。

2017-06-27 10:34:25
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花穴休

0.03是净赚的品位3%，0.85是选矿回收率，0.9是给治炼厂的销售系数，因为治炼需要成本，1.17是增值税按中国的算法

2017-06-27 10:39:28
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宗步

朋友你好好看一下官网信息，不要误导，2018年卡莫阿铜矿一期投产，产量是600万吨每年，2022年是二期工程投产，投产后产量是1200万吨每年，冶炼规模基本与生产配套，2018年20万吨金属铜，2022年40万吨金属铜，这些都是紫金官网公布的数字

2017-06-27 10:49:08
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于妆余

紫金公告说2018年一期投产了吗？请发个链接

2017-06-27 11:03:32
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井日

卡莫阿铜业有限公司紫金矿业持有卡莫阿控股49.5%股权及股东贷款；卡莫阿控股拥有卡莫阿铜业95%权益。2016年末，卡莫阿控股与刚果（金）政府签署《股份转让协议》，向其转让卡莫阿铜业15%权益，同时该国政府出台了一揽子优惠和支持政策。卡莫阿铜矿项目拥有铜资源量超过2400万吨。设计矿山生产年限45年，产品为粗铜和硫酸。生产规模：前4年为600万吨/年，第5年以后为1200万吨/年。冶炼规模：前4年为20万吨/年，第5年以后为40万吨/年。一期工程计划2018年投入使用；二期工程计划于2022年投入使用。2016年10月，紫金矿业刚果（金）卡莫阿铜矿项目卡库拉矿段新探获940万吨铜资源。这一发现使该铜矿整体资源储量达到3340万吨，相当于中国当前铜资源储量的1/3，平均品位是紫金山铜矿的10倍，矿山由此成为非洲大陆已发现的最大铜矿，跻身世界十大铜矿之列。该铜矿和紫金矿业集团已投资的科卢韦齐铜矿项目毗邻，能够产生较好的协同效应。获得该资源对的紫金矿业集团的长期发展和国际化将具有重大的战略意义。目前，紫金矿业集团和艾芬豪矿业公司正在共同推进矿山建设。这是官网上的表述

2017-06-27 11:46:42
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