信托是什么?安全吗?
信托,顾名思义,即信用委托。2001年的《信托法》有详细的定义:信托是指委托人基于对受托人的信任,将其财产权委托给受托人,由受托人按委托人的意愿以自己的名义,为受益人的利益或者特定目的进行管理或者处分的行为。上述定义基本体现了信托财产的独立性、权利主体与利益主体相分离、责任有限性和信托管理连续性这几个基本法理和观念。 一般来说,信托是比较长期的,是由个人发展来的,比如我是富豪,我怕把钱给了我的富二代儿子,他很快就糟蹋了,那我就委托一个机构管理我的一笔钱,我会和这个机构签个协议,儿子成年之前比如每月给他多少钱用(一般会高于当地平均工资),成年后,再如何给付。当然,现在的富豪都比较有智慧,一般会把自己的钱分三部分:一部分留给自己的孩子,够用就好;一部分用于慈善;一部分用于发展自己原来的事业或梦想。诺贝尔奖金就是一个信托啊,呵呵……
先说个小典故,比如大家都听说过洛克菲勒家族,但是,现在市面上基本看不到洛克菲勒的企业,为什么呢?就是他们做了信托,可以这样说,市面上虽然看不到洛克菲勒的具体的企业了,但是,美国股市差不多一大半在这个家族手里,再比如罗斯柴尔德家族(有时间自己查这个家族的资料)呵呵…… 而现在的信托和银行、证券、保险构成了现在的金融体系,有很多具体的平民产品了,时间可能很短、投资对象可能很宽泛,但是,都是信托产品。 正常来讲,信托产品是比银行理财产品风险更低的(有时间我详细阐述银行理财产品的来源,你就会明白了,今天先按住不说)。 不过,银行现在的一种银行理财产品,5万起5-6%的年化收益率,其实,这种是委托贷款的衍生品,并不是严格意义上的信托产品(找时间再详述)。
二、下面,举个小例子,让你明白信托的来源和较低的风险级别是怎么来的。
人物: 我(信托发起人),张三(项目业主),托管人(比如你去的招商银行),第三放资产担保(比如你说的中融信托),委托人们(比如你,应该是你们,是分散的投资者或者叫委托人)
投资项目:煤矿、房地产等等信托设计流程(演绎版): 我看中一个煤矿,想参与开发,煤矿需投资1个亿,但是,我只想出2000万,矿主张三有2000万,我们还差6000万,那么你(或者是你们)就来买被切割的一块一块的6000万。
但是,我作为一个基金公司或者资产管理公司,是不能像一些制造业一样随便生产产品出来就要卖的,一定要先向金融监管部门报备,然后找一个托管银行,保证资金安全,由银行监控,就避免我捐款潜逃,然后还要找一家或者两三家公司做担保(其中一家一般是信用担保公司或者资产管理公司),其他的可能是一些大型企业比如高速公路公司等(这些企业有钱啊,哈哈)投资成功: 好了,万事俱备了,就差东风了,东风来了,投资成功了,大家都乐呵呵分钱,该拿11%的,该拿15%的,该拿更多的,都分完了,项目就结束了。不管项目赚了10%,还是100%,还是200%,你(委托人)只能拿一开始说好的11%或者15%等,也就是说,你不能分享更大的利润,你的11%或者15%是既定的。
投资失利:
现在,你(委托人)最担心的是风险万一东风不来,西北风来了,项目亏了,怎么办?你(委托人)会不会遭受损失呢? 在协议里,这方面会写的非常详细,比如项目第一年或者结束时亏损了,假定亏损了20%,你会损失吗?不会的,因为你(委托人)在协议里面是详细写明了11%或15%的收益率,到期了,你还要拿这个收益的,并且你也可以拿到, 因为:1个亿亏了20%,就是亏了2000万,按协议是要先亏我和张三的。 但是,如果项目亏了50%呢?这样我和张三的4000万都亏完了 这时,第三方机构,即信用担保公司及另外两三家就要出来收尾了。所以,是不会亏到你(委托人)的钱的。
当然,如果你(委托人)不好彩,我、张三都亏完了,信用担保公司和另外两三家都没钱或者破产了,你就亏了。不过,这是理论,实际上很难发生一连串的金融机构破产的情况,这也是你相信银行,觉得把钱放在银行比放在家里安全的基础。当然,针对我(信托人发起人)是有一定规模注册资金才可以的,一般都是千万规模以上的,其他金融机构也是。
任何投资理论上都是有风险的,区别在于,风险大还是小,风险是否可控。
关于信托产品的风险,简单来说,就是融资方不还钱或者还不上钱。
针对这个风险。信托公司一般都会进行比较严密的风控措施。首先是考察融资方的资质、实力以及信用情况。然后是考察项目的还款来源是否可靠。在这些条件进行评估都达标之后,才具备了发行信托产品融资的可能性。除此之外,信托公司会要求融资方提供足够的增信措施,也就是风控措施。常见的风控措施包括:实物抵押、实力强劲的第三方公司或关联公司进行连带责任担保、项目公司股权质押、优先列后结构化设计等。实物抵押的价值要求能够足够覆盖投资者的本息,如土地抵押一般要求土地评估价值要超过融资金额的两倍以上。正是有了这些增信措施,才让信托公司有资本去进行“刚性兑付”。
另外一点,监管层目前对信托公司要求要能实现“刚性兑付”,即当融资方不能及时还款时,信托公司要先行垫付投资者本息。
因此,整体来说,贷款类性质的信托产品,风险应该是完全可控的。
需要注意的是,还有一类浮动收益的信托产品,尤其跟股票、黄金等挂钩的产品,这类产品是主动管理型,一般管理方是一些私募基金。收益受市场波动影响大,这类产品一般是不保本的,投资者购买时尤其要注意。
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