现金流量表:企业资金链的“晴雨表”
企业资金链的“晴雨表”是什么?股民要怎么看企业资金链的“晴雨表”?
自金融危机和欧债危机爆发以来,我国屡屡出现因企业资金链断裂引发的企业破产、老板出逃现象。最近,星晨急便这家创立仅3年,声称致力于服务电子商务物流配送并获得阿里巴巴7000万元注资的快递公司已名存实亡。
星辰急便为什么会“猝死”?原因在于企业在扩张速度、管理上有诸多问题,最终导致公司资金链断裂。
以现金流量表为主体
企业资金链断裂主要是企业管理层的管理失败所致。由于企业管理失败是个长期渐进的过程,通过对企业长期财务状况变化进行纵向分析,评价企业经营管理能力和企业产生现金能力,对可能的资金链断裂进行预测是完全可能的。
现金流量表按照收付实现制原则编制,便于信息使用者了解企业利润的“含金量”,为评价企业的支付能力、偿债能力和周转能力以及预测企业未来现金流量提供重要的依据。以现金流量表为主体,评价企业的经营管理能力与产生现金流量的能力具有较为显著的优势。
现金流量表分为经营活动、投资活动与筹资活动三个方面,对应企业管理能力中的经营决策能力、投资决策能力与筹资决策能力。由于会计报表体现企业经济活动的结果,按照管理能力—— —经济活动(经营、投资活筹资活动)—— —会计报表的逻辑,企业管理能力可以通过现金流量表的长期变化较好地反映出来。
环境的变化导致企业利益相关者对现金需求的变化,如银行、供应商若回收资金,会绷紧企业的资金链,现金流量表能够清楚地展现环境变化条件下企业融资现金流的变化,进而评估环境变化对企业现金流的影响。
导致企业资金链断裂的原因一般可以通过长期的现金流量表变化进行恰当的分析,如存货、应收账款的资金占用可以通过间接法提供的现金流量表反映;盲目扩张与多元化可以通过投资活动现金流量的变化和净利润的变化反映;短贷长投的程度也可以通过筹资活动现金流量与投资活动现金流量的变化反映。
关注异常变化
为更全面地反映企业现金流量的变化,现金流量表工作底稿由3-5年的现金流量表组成;为反映企业营运资金占用的变化,现金流量表的经营活动现金流量部分由间接法编制;同时为确定企业发展阶段,需补充营业收入及其增长率、净利润及其增长率等数据;为达到通过现金流量表透视企业财务状况的目的,需要同时搜集企业年报中的“管理层讨论与分析”相关数据。另外,需要关注现金流量表的异常变化,尤其是与资金链断裂密切关联的异常特征。
经营现金流量中的异常特征包括:持续的经营现金净流量的负值;异常猛增的应收账款、存货的资金占用;异常增加的应付账款,因为应付账款的大量增加可能意味着企业拖欠支付供应商货款,这是企业资金链断裂前的一种突出表现;资产减值准备的大额计提,往往意味着以前年度的投资决策失误(固定资产减值)或经营决策失误(存货跌价准备);此外,还应当密切关注企业的净利润远高于经营活动净流量所出现的巨大差异,企业往往在有利可图的时候盲目扩大经营规模,大量的存货和应收账款既挤占了大量资金,也为今后的经营亏损埋下了伏笔。
关于投资现金流量中的异常特征包括,购买固定资产、无形资产等资本性支出持续维持在高水平,且超过企业经营现金净流量,这意味着企业的自由现金流持续为负值,或者说如果没有外部融资,企业的现金资源将面临持续减少的局面;固定资产或其他长期资产的出售收回大量现金,这往往是企业经营能力弱化的标志。
筹资现金流量的异常特征包括,取得借款收到的现金大大小于归还借款支付的现金,这意味着银行收回了对企业的部分贷款,企业从银行融资更为困难。企业借款数量远远超过还款金额,采取比较激进的融资政策,这往往与企业的激进的投资政策相匹配。
收入变化的异常特征包括,收入的持续降低,往往意味着企业核心业务能力的萎缩。而收入的快速增长也会导致企业的“增长性失败”,引发企业资金链断裂。
南方财富网以着最新最全最真实的信息,用心为您服务,更多企业资金链的“晴雨表”相关知识可以浏览南方财富网。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+
- 1今天研究了几只其它的重整股,研究了半天,脑袋瓜子疼。其他几只股也是好股,就是总有(东方园林002310)
- 2大家早上好!我是胖哥!大家打卡168!今日介入大家的支持是我更新的动力!看完文章(广汇汽车600297)
- 3上海:完善低空经济产业设施配套培育“低空+”新消费场景上海发布29分钟前约5分钟(万丰奥威002085)
- 4来吧那些说股东减持是利好的。喷我的那些,还在么,这两天还好么,股东减持没有赚散户(万丰奥威002085)
- 5筹码不够。每天顶着涨停往上打的话到3块都买不到一亿筹码!现在流通盘是60(同洲电子002052)
- 6哥们,威武![微笑][微笑]这次华东分完红就直接满上了![微笑]投资嘛,(华东医药000963)
- 7这是啥啥意思,不收购了吗 (长江证券000783)
- 8低迷时给你信心支持,猖狂时泼泼冷水(潍柴动力000338)
- 9酒没过三巡,菜没过五味,尚未到散席的时候(潍柴动力000338)
- 10分红消息:很多散户发帖急着问分红情况,我以前曾经发过贴详细阐述了有关分红的问题,(中兴通讯000063)
- 11住万科的房子,用万科的物业,持有万科的股票(万科A000002)
- 12各位对分红是那么不屑一顾吗(洛阳钼业603993)
- 13买了你这个S垃J,2021年开始买这个板块,格林美亏了26W多,11.18的成本(华友钴业603799)
- 14破位下跌,周线下跌趋势已成,月线也要砸下来了,中期调整目标位7.92需要底部放量(威龙股份603779)
- 15通过现象看本质,公司既然在31.7元以上回购了3000万元股票,那么就可以证明业(石英股份603688)
- 16投入30万 记录翻倍历程! (第19天)(中国国旅601888)
- 17先有盘古后有天,太上更在盘古前!在下的评论虽然偏乐观了,但在这成交萎靡,(中国国旅601888)
- 18光伏本来就没什么利润空间,一帮公司还都跨界冲进来内卷。现在价格战把产品打(隆基股份601012)
- 19呦,咋删评论了,不说低开5个点吗 (南京化纤600889)
- 20万业企业明显有大资金在运筹,知道公司因理财浮亏(没真实亏,假如下半年股市大涨,公(万业企业600641)
- 21怎么没跌下去也没涨呢?看了下财报这一季度是这几年来的首亏目前这个价位估计也算高点(长江通信600345)
- 22维维股份短期内大涨的可能性不大!!(维维股份600300)
- 23饥肠辘辘无炊米,谈股不烦我不烦。[憨笑][憨笑][憨笑][憨笑][憨笑](海正药业600267)
- 24实话实说还有人来喷,也是醉了,你看看微盘反弹了多少,电力反弹了多少,大盘反弹了多(*ST坊展600149)
- 25曾经的 实盘大赛亚军一个月翻倍的骄人战绩,如今再次起航,和大家共勉,欢迎(税友股份603171)
- 26早盘放量,低开高走,剑指年线?(本川智能300964)
- 27你这是没分析,只是大概的揣度。业绩是商业模式和执行力的结果,相信国联的商(国联股份603613)
- 28勾托90忽悠散户买,现在把散户套牢在山顶@恭喜发财MMM @钉子户小散 @李慢慢(景嘉微300474)
- 29该股向下突破后加速杀跌吗?(云意电气300304)
- 30每天看到吧里某几位歇斯底里左一口艾本那肽右一口艾本那肽,希望有朝一日上市后带来财(常山药业300255)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧